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英国脱欧加速各国货币地位变化

2019-03-14 09:07:32

  透过货币,可以看清世界经济格局的变化。英国脱欧使全球金融市场加剧震荡,货币汇率走势分化,从长期看将影响到世界经济格局的调整。

  英国和欧盟 走向分裂是必然的

  追溯欧盟历史,可以看清英国与欧盟的真实关系。1967年,法国、德国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡签订《布鲁塞尔条约》标志着欧共体正式成立,迈出了走向“欧洲统一”的第一步,欧洲一体化开始演绎其扩张和深化。欧盟1992年出现,欧元1999年实行,欧盟成员国扩大到28个国家,成为区域一体化最高合作层次的典范。但是英国与欧盟的关系一直在全面融入和若即若离之间徘徊。英国加入欧盟曾两次受拒,戴高乐称英国入盟不是真心来建设“欧洲人的欧洲”,而是美国的“特洛伊木马”。1973年英国才进入欧共体,但没加入欧元区。2012年欧债危机后,欧盟需要通过统一财政政策推动政治经济一体化以挽救欧元,但英国反对欧元区“集欧盟之力解决欧债危机”,反对加速政治联合。英国不愿受欧元区国家拖累,公投脱离欧盟,即英国对欧洲的真实情感最终战胜了理智。

  英国脱欧 加速了国际金融市场动荡

  脱欧冲击波传导到股市汇市债市和大宗商品市场,对全球资产配置格局产生了重大影响。全球投资者风险偏好下滑,利空风险资产,利好避险资产,全球金融加速动荡。就外汇市场看,汇率分化加剧。英镑和欧元持续下跌。根据美林公司分析,全球负收益率国债规模英国脱欧之前仅11万亿美元,脱欧后达到13万亿美元。随着全球经济增长的不确定性高企,与增长相关的油价和工业金属价格全面承压,与避险相关的黄金价格受到提振,黄金价格大涨,至1330美元/盎司之上,由于新兴市场国家外汇储备对黄金的需求上升,黄金价格还会继续上涨。

  货币地位的变化预示着 全球经济格局将继续调整

  脱欧使欧盟和英国两败俱伤,经济地位大为削弱。英国投资有20%投向欧盟,欧盟投资有15%投向英国;英国对欧盟贸易逆差占其总逆差50%。英国是全球最大的外汇交易中心,欧盟74%的OTC衍生产品交易在英国,55%的PE基金由在英国的总部发起,欧洲养老基金42%的资产来自英国,英国还参加了欧盟国家35%的风险投资。脱欧使得投资者对英国经济、欧盟经济和欧元的信心都大幅下降。加上全球投资者对欧洲的前景极不看好,英国大量资金开始流出,投资暂时停滞。目前英国有六只房地产基金宣布暂停赎回,两只地产基金将估值下调百分之五至百分之十五,流动性危机也逐渐出现。与之对应的是,美元指数继续上升,美元不断走强,美国经济继续一极独大。而人民币对英镑和欧元是升值的,但对美元贬值的压力长期存在。英国对中国的贸易和投资在中国贸易投资总量中占比不足3%,远远落后于美国、德国和日本,影响较小。但英国脱欧后失去了欧盟这一巨大市场,它会加速向东看;欧盟也同样会向东看,英国和欧盟都更加寻求与中国的密切合作。

  英国脱欧近期引起国际金融市场的动荡不安,将会归于理性,但其对于世界的影响应该是长期的深远的,各国货币的地位变化终将引起世界经济格局的调整和变化。(作者系国家发改委外经所研究员)



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