经济基本面“给力” 欧股持续攀高

2019-03-14 09:07:32

　　26日盘中，欧洲股市再度刷新四周以来的高位，泛欧绩优股300指数和欧洲斯托克50指数均触及4月底以来的最高点位。其中，希腊债务减免协议谈判取得进展提振了银行股表现，能源股则受油价上涨带动。更为重要的是，近期欧洲公布的多项经济数据明显好于预期，整体提振了市场情绪，使得欧股能够持续攀高。

　　多项经济数据好转

　　此前经济遭遇各种挑战的欧洲近期多项指标超出市场预期，成为支撑其股市的重要因素之一。

　　通胀数据方面，欧元区4月CPI终值为按年率计算环比下降0.2%，3月终值为环比持平。然而欧洲央行更重视的4月核心CPI终值为年化计算环比上升0.7%，3月终值为下降1.0%，这显示出欧元区的通缩困境已经出现缓解。

　　数据编制机构Markit数据显示，欧元区4月制造业PMI终值为51.7，高于预期的51.5。该数据初值为51.5，3月终值为51.6。至此，欧元区制造业PMI已连续两个月上涨。从欧元区6个国家制造业PMI数据来看，意大利、西班牙制造业扩张速度最快，而德国在此前几近停滞后，显示出了复苏的迹象。

　　欧盟提供的数据显示，欧元区4月份经济景气指数出现改善。该指数此前已连跌三个月，跌至超过一年以来的最低水平。具体数据显示，欧元区4月经济景气指数为103.9，预期为103.4，前值为103。欧元区4月服务业景气指数为11.5，预期为10，前值为9.6。欧元区4月工业景气指数为-3.7，预期为-4，前值为-4.2。

　　此外，英国经济数据也表现不俗。该国最新的今年前三个月ILO失业率仍为5.1%，连续五个月维持于2005年年中以来最低水平;同期就业率已经达到74.2%的高点。此外，英国4月季调后零售销售环比上升1.3%，升幅远高于预期值0.6%。

　　投资者乐观情绪升温

　　除了经济数据的良好表现外，市场普遍担忧的英国“退欧”概率下降，也缓解了投资者的紧张情绪。最新民调显示，目前支持英国“退欧”的人占比为39%，而支持“留欧”的占比为47%，显著高于前者。

　　此前多数机构认为，唯一可能促使欧股下跌的“定时炸弹”即为英国退欧，而目前不仅这一概率明显下降，欧元区和英国经济数据均向好还为欧洲股市带来加分因素。

　　摩根士丹利分析师稍早前曾警告称，如果英国最终选择退出欧盟，英国和欧洲股市有可能下挫15%-20%。但该机构目前强调，英国退欧有百害而无一利，因此该国会非常慎重地进行考虑。

　　野村证券分析师则表示，已成为避险货币的欧元，在后市风险偏好改善时料将走软。而与实际利差相比，欧元当前汇率水平过高。此外，-0.2%的欧元区总体通胀水平预计将加强欧洲央行的鸽派立场。在6月份的定向长期再融资操作(TLTRO)进一步扩大欧洲央行资产负债表时，欧元汇率可能会进一步下行。野村报告预计，上述时间潜在影响的不确定性很高，市场尚未消化其可能的影响。此前，当欧洲央行资产负债表扩张速度快于美联储时，都会导致欧元疲软，而欧股或受到欧元贬值因素的提振。