亚太股市集体大跌南下资金跑步进入港股

2022-11-10 18:41:52

受全球贸易局势变动影响，亚太股市集体遭遇“黑色星期一”。

8月26日，恒指低开857点或3.3%，收盘报25680点，跌幅收窄至499点或1.9%。日本日经225指数收盘下挫2.17%，报20261.04点。韩国KOSPI指数收盘下跌1.64%，报1916.31点。澳洲普通股指数收盘下跌1.4%，报6432.10点。

一直以来，韩国出口被视为全球经济和贸易的“金丝雀”。7月18日，韩国央行宣布将全年经济增长预期从2.5%下调至2.2%，同时三年来首次降息25个基点以提振经济。作为典型的出口导向型经济体，韩国月度出口额自去年12月以来，已经连续8个月出现同比下降。韩国产业通商资源部公布，7月出口额按年减少11%至461.4亿美元。

富达国际多元资产基金经理George Efstathopoulos表示：“贸易紧张局势升温令股市受挫，有关消息释放，仍持续引发市场波动。”

亚洲主要经济体集体降温

贸易局势趋紧对亚太区主要经济体的影响已经开始浮现。东南亚各国的经济增长前景亦不太乐观。印尼、越南、菲律宾、新加坡、泰国五大经济体第二季度的GDP增速均有所放缓，其中泰国、新加坡由于制造业出口需求锐减导致经济增速急剧下滑。

新加坡第二季度的经济增速仅为0.1%，创下10年以来的新低，主要受电子产品出口的拖累。为此，该国政府日前将2019年全年的经济增长预测由此前的1.5-2.5%下调至0-1%。

印尼作为东南亚最大的经济体，由于受到棕榈油在内的大宗商品出口价格下调的影响，第二季度的经济增速也放缓至5.05%，创下两年以来的新低。

根据世界银行的数据，出口占泰国GDP的比重高达66%，因此贸易局势动荡不安对其经济的打击十分显著。第二季度，泰国的GDP增速仅为2.3%，这是五年以来的新低。泰国国家经济和社会发展委员会办公室预测今年全年以美元计价的出口总值将下跌1.2%，逆转去年增长7.5%的态势。

因此，东南亚各国政府纷纷祭出货币及财政刺激等各项措施，试图力挽狂澜。8月7日，印度央行宣布将基准利率下调35个基点至5.4%。这是今年以来，印度央行连续第四次降息，此前于今年2月、4月、6月分别下降25个基点，四次累计降息幅度达110个基点。这使得印度央行成为今年以来亚洲降息力度最大的央行。

事实上，8月以来，分别有印度、新西兰、菲律宾及泰国等国央行陆续宣布减息，以刺激低迷的经济。“部分亚洲新兴地区如印度、印尼、菲律宾、韩国及泰国的实际息率仍为正数，我们相信这些国家在未来数月内，仍然有减息空间。”摩根资产管理环球市场策略师周奂彤指出。

南下资金连续15周净流入

自4月下旬以来，港股一直“跌跌不休”。恒生指数从高位回落的跌幅已达18%。然而，南下资金却毫无畏惧，抄底买入的热情丝毫不减。

公开数据显示，截至8月23日港股市场收盘，南下资金周度合计净流入127.54亿港元，其中，港股通(沪)净流入89.34亿港元，港股通(深)净流入38.20亿港元。南下资金已连续十五周净流入。

“港股经过近期的调整，估值已经十分吸引，尤其是一些港股的优质蓝筹股，H股比A股还便宜，AH的溢价已经达到130%，因此吸引了一些资金抄底。大部分投资者对于香港的长期前景还是比较乐观的，尽管短期走势可能比较波动。”前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙向21世纪经济报道记者表示。

自年初以来，恒生沪深港通AH股溢价指数已累计上涨10.75%，该指数在8月14日盘中甚至一度飙升至132.83，创下自2018年2月9日以来的新高。

同时，近期A股在全球震荡中表现出较强韧性，表现优于港股、美股。瑞银投资银行亚洲经济研究主管首席中国经济学家汪涛则指出，今年中国GDP增速仍有望保持在6%以上，“我们预计央行会加码货币宽松，包括年内和2020年分别再降准100个基点、政府增加对基建投资的融资支持、可能会提高或提前下发地方政府专项债券发行额度，并加大对就业的支持、完善社会保障体系等。”

8月24日，富时罗素公布季度调整结果，将中国A股的纳入因子由5%提升至15%。同时，MSCI第二次扩容也将于8月27日正式生效，市场也将迎来海外增量资金支撑。

根据摩根士丹利股票团队预计，今年因富时罗素纳入因子提高而将会流入A股的被动资金约为34亿美元。该行预测，在纳入富时和MSCI的双重利好带动下，今年外资净流入A股的资金约为400亿-700亿美元。

(文章来源：21世纪经济报道)