香港资本市场：内地和国际市场“超级联系人”

2022-11-10 18:41:52

　　“在香港产业体系升级和迁移过程中，香港国际金融中心和资本市场的角色会进一步凸显，这也验证了香港依托资本市场的战略选择是正确的。”博鳌亚洲论坛副理事长周小川说。

　　站在内地改革开放40周年的历史关口，港交所行政总裁李小加用“史无前例”这个词形容了6月1日在香港召开的“新时代香港资本市场再出发”研讨会。与会人士认为，改革开放中，香港与内地实现了双赢。在未来的进一步开放中，香港“超级联系人”的作用将愈发凸显，国际金融中心地位必将越来越巩固。

　　香港成为中资主战场

　　近年来，香港资本市场取得了非凡的成就。全国人大财经委副主任委员黄奇帆认为，党的十八大以来的5年是香港资本市场锐意改革创造历史的5年。面对全球金融经济格局变化，香港充分发挥连接中国与世界的枢纽作用，推动资本市场创新发展，使香港的国际金融中心地位进一步巩固。这5年，香港资本市场至少发生了5个积极的变化：一是市场规模快速增长，二是外地投资者结构显著变化，三是制度机制改革提绩步稳，四是交易品种更具多元，五是经营效益在全球前列。

　　全国社保基金理事会理事长楼继伟表示，香港是世界上最自由的经济体之一，也是全球重要的商业、旅游、航空、海运和物流枢纽之一。去年是香港回归20年，香港经济在过去20年中累计名义增长接近85%，经济规模总量达2.66万亿港元。这一成绩和香港的资本市场是不可分割的。

　　香港GDP与资本市场总市值的比例接近1:15。黄奇帆认为，这一数据显示出了香港的不同。巨大的比值差异背后，是香港资本市场在一国两制体制下，背靠大陆巨大的经济体量，大批的拟上市公司和机构投资者与散户投资者，与香港市场互联互通，从这方面来看，香港更是一个大国的国际金融中心城市。“一定程度上可以说，香港、上海、深圳三大证券市场构成了中国整个的资本市场，香港资本市场已经成为中国资本市场重要的组成部分，成为中资企业、中资投资商的一个主战场。”

　　内地与香港携手破局

　　港交所新任主席史美伦表示，港交所能有今天的规模，离不开内地经济的支持。没有大量内地公司来香港融资，香港不可能有今天的地位，也不可能成为亚洲最重要的资本市场之一。

　　1993年7月15日，青岛啤酒成为第一家在香港上市的国企，香港自此也成为内地企业境外集资最主要的国际市场。从1993年到今天，内地企业在香港上市首发和增发的总集资额超过5.8万亿港元，目前内地企业也占了香港市场总市值的逾66%。

　　“可以说，没有国企来香港融资，香港的资本市场不可能有今天在国际上的地位。同时，内地企业在香港上市既为企业提供了可自由兑换的发展资金，帮助提升公司治理水平和透明度，也令内地企业迅速做大，让不少企业成为全球领先企业之一。内地和香港真正实现了双赢。”史美伦说。

　　香港再迎“大时代”

　　站在新的起点，香港资本市场正在进行新一轮“蜕变”。4月30日，港交所宣布了25年以来最大变革：港交所为拓宽香港上市制度而新订的《上市规则》条文生效并开始接受新型及创新产业公司的上市申请，未能通过主板财务资格测试的生物科技公司、“同股不同权”的公司正在“赶来”。这预示着，香港资本市场迎来又一个“大时代”。

　　周小川认为，香港未来将在“一带一路”融资体系中扮演重要角色。“一带一路”在投融资方面需求很大，香港投融资经验丰富，具有人才、信息、资本等全面服务的能力，完全可以趁势而上，加强与沿线国家的投融资合作，打造国际化的投融资平台。

　　同时，在人民币国际化的过程中，香港同样有巨大机遇。“香港作为全球离岸人民币业务枢纽的地位将进一步强化。香港作为境外人民币主要的集散地，随着人民币的国际化深入和加入SDR，香港可以进一步拓展人民币业务的深度和广度，发展有特色的人民币离岸产品，逐渐形成为全球提供各类人民币金融服务的能力。”周小川说。

　　而在黄奇帆看来，香港资本市场服务内陆、连通全球，发展潜力巨大，香港作为国际金融中心的地位必将越来越巩固。“我非常赞成香港‘超级联系人’的功能定位。进入新时代，香港资本市场作为中国内地和国际市场的‘超级联系人’。我国经济整体实力和国际地位不断提高，都会成为香港应对国际金融各种问题与挑战的强大底气。”(中国证券报作者:吴瞬)