陈茂波评同股不同权促香港金融竞争力

2019-03-14 09:07:32

　　据香港《商报》报道，香港财政司司长陈茂波在网志中透露，特区政府认为本港应容许同股不同权架构的企业在港上市集资。陈茂波说，本港市场目前以传统业务的企业为主，金融及地产行业占本港股市市值约44%。不少增长最快速的行业，在香港股市占比明显偏低，若然，一些全球高增长行业大多缺席于本港的金融巿场，会削弱香港金融市场的吸引力和竞争力。

　　例如制药、生物科技与生命科学、医疗保健设备与服务，以及网络软件与服务等企业，在香港股市总市值中占比均只有约1%。过去十年在港挂牌的新经济行业公司，市值仅占港股总市值的3%，远低于纳斯达克及纽约证券交易所分别59%及44%的占比。

　　不少初创企业有别于地产或银行等传统企业，它们主要透过技术及创新，以新模式开拓业务空间，其创意和知识型资产远比实质资产重要。由于其冒起时间往往远快过传统企业，故初期均须借助多轮天使或风险投资基金的融资，才能将意念转化成服务或产品，并迅速开拓市场，这难免令创办者的股权被摊薄。这些企业希望有足够资金发展的同时，创办者仍可保留对企业发展策略方向的主导权，故倾向以同股不同权架构上市。

　　充分披露资讯保障小投资者

　　同股不同权的股权结构会衍生如何有效保障小投资者权益的问题，关键是在上市时要充分披露资讯，及上市后亦有一套合适的保护投资者的措施，让投资者作知情的选择。

　　金融领导委员会经讨论后，认为要确保本港在国际金融市场保持优势、提升未来的发展潜力，同时做好对小投资者的保障。此外，无须另外设立创新板，只须透过在主板《上巿规则》以专章形式处理，便可容许一些新兴及创新企业在主板上市;而同股不同权企业在港公开招股或以第二上市地位方式挂牌，其基本准入门槛应该一致，避免出现“监管套戥”。

　　港交所将于本月公布早前咨询的结果及交代未来发展路向，并将于明年首季联同证监会就修订《上市规则》提出具体建议并咨询市场。陈茂波唿吁市场各持份者多提出宝贵意见，一起为香港金融市场的发展而努力。

　　另外，下年度财政预算案的意见，明天会展开公众咨询。他希望，大家踊跃发表意见，让政府可以为社会编制一份更适切的预算案。