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资本利润率整体回落 创新成信托转型期增长点

纵观整个信托行业,经过了201120122013年连续的爆发式增长,不论是信托资产规模,还是人均利润、人员规模等指标增速在2014年明显放缓,部分指标还出现了负增长。而反映信托公司运用资本获得收益能力的指标——资本利润率尽管小幅下滑,但依旧保持在较高水平,展现出了行业中各家信托公司良好的资本运作能力。
除去国民信托、安信信托、[注册香港公司好处服务] 陕国投信托未披露相关数据之外,从行业整体来看,根据201465家信托公司年报披露的数据信息,共有56家的资本利润率达到两位数,与2013年相比有所减少。65家公司的平均资本利润率达到18.30%,较2012年的同期平均值20.42%小幅下降了2.12个百分点。
2012年与2013年行业平均值保持在20%以上相比,在行业整体转型、政府平台融资、银信合作传统通道类业务受到冲击的影响下,资本利润率指标首次回落至20%以下。
从总体排名来看,尽管同比分别下降了3.85个百分点和3.23个百分点,但与2013年相同,中铁信托与四川信托仍然分别以50.21%45.56%的高资本收益率位列行业前两名,此外,方正东亚信托以32.89%的资本收益率位列行业第四名。而在2013年分列第四、第五名的大业信托与长安信托跌出前五,取而代之的是西藏信托以及杭州工商信托,其资本收益率分别为37.07%32.17%,分别位列第三、五名。
综合来看,2013年,有32家信托公司的资本利润率超过了当年的行业平均值,占比47.76%,而2014年,共有24家信托公司的资本利润率超过了当年行业平均值,占比达40%。在65家信托公司中,包括五矿信托、昆仑信托、华澳信托、国民信托、新华信托在内的41家公司资本利润率有不同程度下滑,其中,新华信托的资本利润率下降幅度最大,由22.57%下降至3.44%,降幅达19.13个百分点。而在另外24家资本利润率同比有所增长的信托公司中,西藏信托与重庆信托同比增长幅度相对较大,分别达到了13.44%7.46%
一般来说,资本利润率的高低受多重因素的影响,其中包括了信托公司当年的净利润水平、负债水平等等。
总体而言,2014年资本利润率继续保持在高位水平与信托公司展现出的良好的盈利能力密不可分。从净利润数据来看,2014年,共有25家信托公司的净利润超过了行业平均值,占比达37.31%,与2012年、2013年相同,中信信托、中融信托、华润信托、平安信托仍占据净利润前五名,而重庆信托则由2013年的第八位升至第二位。
除国民信托外,67家信托公司中,共有50家在2014年的净利润同比有不同程度的上升。其中,安信信托、民生信托、华宸信托、西藏信托4家公司净利润相较2013年翻了一倍以上,安信信托与民生信托同比增幅最大,分别达到了266.07%232.07%。横向对比这4家公司的资本利润率指标能够发现,除安信信托未披露该指标外,在资本利润率普遍小幅回落的情况下,民生信托、华宸信托、西藏信托资本利润率同比均有不同程度的增长,其中,西藏信托的增幅最大。
追踪这些数字就能够发现,在转型当道的2014年,“创新”在帮助信托公司保持良好的盈利能力方面发挥了至关重要的作用,不仅有对传统业务的创新,还有对新型业务的创新。正如资本利润率超过了40%的四川信托,在2014年着重加强了对于金融同业合作、新型房地产业务、证券投资信托业务的研究工作,与此同时积极探索了家族财富管理、资产证券化、消费信托、互联网金融等业务模式。
尽管2014年信托公司在资本获利方面取得了令人亮眼的成绩,但不可否认的是,其持续盈利能力仍将受到考验。
从外部环境来看,信托公司面临经济增速放缓、经济结构调整、监管政策趋紧的影响;而从内部环境来看,信托公司身处转型关键期,传统业务缩水,全行业的净利润增速明显放缓,新型业务还未成熟,新的利润增长点尚在培育。
种种迹象表明,信托公司的资本利润率仍将继续下滑。
可喜的是,从年报中所披露的信息来看,各家信托公司在2014年纷纷加大了对于新型业务的创新力度,以积极调整、适应监管层所提出的家族财富管理、公益信托、并购业务等六大业务转型方向。
挑战即是机遇,[瑞丰商标注册服务]新常态下经济社会变革中释放的新业务、新机会,为信托公司转型升级创造了条件。正如中信信托在年报中分析认为,信托业在资产管理领域的地位和作用不断增强,对中国经济社会发展的价值不断凸显,在中国金融体系中的地位和影响力不断提升。中海信托亦在年报中表示,随着国内多层次资本市场的加快建设,创新金融工具不断推出为信托公司提供了更广阔的业务拓展空间。
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