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如何在卢森堡设立基金，卢森堡基金设立流程解析
美国是全球第一大经济体，全球公募基金规模排名第一实至名归，但你知道排名第二的是哪个国家吗？出乎意料不是英国德国法国等大国，而是一个小国家，卢森堡？为什么卢森堡能拥有全球第二大的公募基金管理规模呢？
卢森堡的基金环境优势
1、卢森堡是全球第八大金融中心，也是国际投资基金的中心，吸引了世界上65%的跨国基金在此聚集。
2、卢森堡基金有良好的基金生态系统，稳定的社会环境，丰富的法律架构等非常成熟且多元化的特性，能够充分迎合投资者的需求。
3、基金生态系统方面，基金架构备受国际投资者的采用及理解。在全球税务机关打击投资者利用出于避税目的而设立的架构及安排的大背景下，设立的基金投资及管理架构在商业执行上可行，且具备合理商业目的及经济实质。
4、法律架构上，卢森堡基金受益于欧盟的“产品护照制度”，可以在欧盟及欧洲经济区内进行销售。而非欧洲注册或非卢森堡注册的基金则受制于此制度，需要符合目标销售地区有关基金销售法规的要求，才可以在欧盟及欧洲经济区内进行销售。
5、卢森堡拥有广泛的税收协定网络，且其优惠的国内税收制度符合《欧盟指令》。卢森堡的基金平台在增加投资者的税收成本的同时，还有机会减少投资回报的税负。在一定程度上减轻了投资者的投资负担。
卢森堡基金的类型
卢森堡有很多基金类型，选择准确的基金很主要，卢森堡投资基金类型重要有2大类型，各自的特色如下：
1、可转让证券聚拢投资筹划（UCITS）
UCITS第一部分，符合该法令规范的投资基金可持“欧洲护照”，在欧盟各地自由营销。也就是说，基金一旦在某一欧盟国度成立，就能在欧盟全体成员国出售。这一方面节俭成本、缩短上市时光，另一方面也使得资产管理公司在欧洲大陆的经销才能大大加强。
2、另类投资基金（AIF）
非UCITS基金被列为另类投资基金，在卢森堡设立另类投资基金可以采取下列投资工具：
（1）UCITS第二部分
其规定项下的投资机构需在每一个目的市场合在成员国审批，需卢森堡金融监管委员会CSSF审批后方可发行相应基金，可面向公众销售，它不能获得“欧洲护照”但它的可投资的资产类型、可采取的投资策略、风险疏散规定等方面的机动度更高。
（2）专业投资基金（SIF）
是一种对资深投资者特殊具有吸引力的工具。SIF法律容许基金快速投入到所有现有资产市场，而且风险疏散的限制也比拟机动，操作机动，面对机构投资者、专业投资者或投资额达125万欧元以上的投资者。它可通过资本、债务和隐蔽性融资工具进行融资。
（3）风险资本投资公司（SICAR）
风险资本投资公司，是专为私募股权和风险资本投资设计的受监管、财政效力高的构造。无投资多元化规矩，无贷款或杠杆限制，最低股本为100万欧元，公司以债务或资产情势进行风险投资，投资不必上市，由CSSF审批并受其监管，其资产必需托管于某一卢森堡金融机构。
（4）家族资产管理公司（SPF）
面向私人财产管理，并不要求股东之间存在家族关系。可通过有限责任公司、股份公司等情势设立，实用于普通公司法，注册不需事先审批。SPF投资规模可包含股份、基金、期货券和构造性金融产品等，但不得直接进行房地产投资、提供贷款或涉及其他公司管理，通常不进行任何情势的商业运动，其股份不得公开发行。
（5）卢森堡控股公司（SOPARFI）
SOPARFI为卢森堡特有控股公司，除控股或业务，还可从事其他工商运动，如贷款（同一团体内）、房地产、专利开发管理。它按一般商业注册进行，其章程中拟定的工商运动需取得相应的营业执照。
（6）保存型另类投资基金（RAIF）
RAIF区别于SIF和SICAR等受监管基金，RAIF在发行前无须经CSSF事先审批，这使得新基金可以快速设立并进入市场。其次，RAIF不受CSSF直接监管，而是仅由其任命的另类投资基金管理人进行间接监管。因此，RAIF架构不仅能为投资者提供保障，同时还能让基金管理人扩展其基金产品的出售市场。
卢森堡基金设立步骤
1、选择靠谱的代理
基金设立属于募资中最主要的环节。募资环节有瑕疵会影响基金的整个性命周期，因此选择一家靠谱的律所，很主要。
2、选择基金设立情势
在卢森堡设立基金，本质上是设立一个公司，因此要遵循公司法，不同情势设立遵循的法规不一样。
3、制订投资策略
投资策略的不同，决议了基金文件中的内容不同。
4、熟知基金重要的条款
基金的核心文件通常是指《有限合伙协定》。
5、须要什么水平的监管
卢森堡在法律层面针对基金发起人的不同需求，提供了多种类型的基金情势，以求做到“量体裁衣”。卢森堡常见的监管方法有“不受”监管，“半受”监管和“完整”监管。
6、聘用服务机构
为了让一个私募基金正常运营，通常须要的服务机构有：托管行、中央行政管理公司、外部审计。
7、发行募资
在完成了以上所述的各步骤后，卢森堡私募基金便可正式发行募资。
8、搭建投资架构
作为并购基金和信贷基金，目的资产所在地可能遍布世界各地。因此，基金经常会针对每个项目搭设特别目标架构，以确保在持有期内，项目标分红（利息）可以最大化返回到基金层面。
在卢森堡设立基金可以使得基金跑赢同业的机会得到提高，且放大了基金经理、顾问和管理员获取的利润空间，而监管条件的宽松使得基金容易成立。
卢森堡的基金环境优势
1、卢森堡是全球第八大金融中心，也是国际投资基金的中心，吸引了世界上65%的跨国基金在此聚集。
2、卢森堡基金有良好的基金生态系统，稳定的社会环境，丰富的法律架构等非常成熟且多元化的特性，能够充分迎合投资者的需求。
3、基金生态系统方面，基金架构备受国际投资者的采用及理解。在全球税务机关打击投资者利用出于避税目的而设立的架构及安排的大背景下，设立的基金投资及管理架构在商业执行上可行，且具备合理商业目的及经济实质。
4、法律架构上，卢森堡基金受益于欧盟的“产品护照制度”，可以在欧盟及欧洲经济区内进行销售。而非欧洲注册或非卢森堡注册的基金则受制于此制度，需要符合目标销售地区有关基金销售法规的要求，才可以在欧盟及欧洲经济区内进行销售。
5、卢森堡拥有广泛的税收协定网络，且其优惠的国内税收制度符合《欧盟指令》。卢森堡的基金平台在增加投资者的税收成本的同时，还有机会减少投资回报的税负。在一定程度上减轻了投资者的投资负担。
卢森堡基金的类型
卢森堡有很多基金类型，选择准确的基金很主要，卢森堡投资基金类型重要有2大类型，各自的特色如下：
1、可转让证券聚拢投资筹划（UCITS）
UCITS第一部分，符合该法令规范的投资基金可持“欧洲护照”，在欧盟各地自由营销。也就是说，基金一旦在某一欧盟国度成立，就能在欧盟全体成员国出售。这一方面节俭成本、缩短上市时光，另一方面也使得资产管理公司在欧洲大陆的经销才能大大加强。
2、另类投资基金（AIF）
非UCITS基金被列为另类投资基金，在卢森堡设立另类投资基金可以采取下列投资工具：
（1）UCITS第二部分
其规定项下的投资机构需在每一个目的市场合在成员国审批，需卢森堡金融监管委员会CSSF审批后方可发行相应基金，可面向公众销售，它不能获得“欧洲护照”但它的可投资的资产类型、可采取的投资策略、风险疏散规定等方面的机动度更高。
（2）专业投资基金（SIF）
是一种对资深投资者特殊具有吸引力的工具。SIF法律容许基金快速投入到所有现有资产市场，而且风险疏散的限制也比拟机动，操作机动，面对机构投资者、专业投资者或投资额达125万欧元以上的投资者。它可通过资本、债务和隐蔽性融资工具进行融资。
（3）风险资本投资公司（SICAR）
风险资本投资公司，是专为私募股权和风险资本投资设计的受监管、财政效力高的构造。无投资多元化规矩，无贷款或杠杆限制，最低股本为100万欧元，公司以债务或资产情势进行风险投资，投资不必上市，由CSSF审批并受其监管，其资产必需托管于某一卢森堡金融机构。
（4）家族资产管理公司（SPF）
面向私人财产管理，并不要求股东之间存在家族关系。可通过有限责任公司、股份公司等情势设立，实用于普通公司法，注册不需事先审批。SPF投资规模可包含股份、基金、期货券和构造性金融产品等，但不得直接进行房地产投资、提供贷款或涉及其他公司管理，通常不进行任何情势的商业运动，其股份不得公开发行。
（5）卢森堡控股公司（SOPARFI）
SOPARFI为卢森堡特有控股公司，除控股或业务，还可从事其他工商运动，如贷款（同一团体内）、房地产、专利开发管理。它按一般商业注册进行，其章程中拟定的工商运动需取得相应的营业执照。
（6）保存型另类投资基金（RAIF）
RAIF区别于SIF和SICAR等受监管基金，RAIF在发行前无须经CSSF事先审批，这使得新基金可以快速设立并进入市场。其次，RAIF不受CSSF直接监管，而是仅由其任命的另类投资基金管理人进行间接监管。因此，RAIF架构不仅能为投资者提供保障，同时还能让基金管理人扩展其基金产品的出售市场。
卢森堡基金设立步骤
1、选择靠谱的代理
基金设立属于募资中最主要的环节。募资环节有瑕疵会影响基金的整个性命周期，因此选择一家靠谱的律所，很主要。
2、选择基金设立情势
在卢森堡设立基金，本质上是设立一个公司，因此要遵循公司法，不同情势设立遵循的法规不一样。
3、制订投资策略
投资策略的不同，决议了基金文件中的内容不同。
4、熟知基金重要的条款
基金的核心文件通常是指《有限合伙协定》。
5、须要什么水平的监管
卢森堡在法律层面针对基金发起人的不同需求，提供了多种类型的基金情势，以求做到“量体裁衣”。卢森堡常见的监管方法有“不受”监管，“半受”监管和“完整”监管。
6、聘用服务机构
为了让一个私募基金正常运营，通常须要的服务机构有：托管行、中央行政管理公司、外部审计。
7、发行募资
在完成了以上所述的各步骤后，卢森堡私募基金便可正式发行募资。
8、搭建投资架构
作为并购基金和信贷基金，目的资产所在地可能遍布世界各地。因此，基金经常会针对每个项目搭设特别目标架构，以确保在持有期内，项目标分红（利息）可以最大化返回到基金层面。
在卢森堡设立基金可以使得基金跑赢同业的机会得到提高，且放大了基金经理、顾问和管理员获取的利润空间，而监管条件的宽松使得基金容易成立。
