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信托公司之秘史——金控梦

参控股33银行26券商19基金12保险
在中国,信托投资是最灵活的,[注册新加坡公司好处]它的触角可以伸向任何领域;当然,你也可以说信托投资是最尴尬的,它没有一块专门的“自留地”,信托投资在做的,别的也在做。
曾经作为地方政府的财政辅助工具,信托投资公司几乎涵盖了所有的金融业务。随着《信托法》的颁布实施,信托公司开始专注信托业务,部分业务被限制,自有资金长期股权投资也被限制在金融股权范围内,不能再做实业股权投资。
但就是在金融股权范围内,信托公司自有资金的触角已经伸向了各个金融机构。投资比它大得多的银行、保险,由于历史原因很多地方性的证券公司都由信托持股,信托公司还发起设立了一大批基金公司。
信托公司,也想做金融控股集团吗?
信托公司参控股名录:33家银行12家保险19家基金26家券商
据统计,截至2011年末,信托公司自有资金长期股权投资的领域涵盖了33家银行、12家保险、19家基金公司、26家证券公司、9家财务公司、8家期货公司,还有一大批资管、创投、担保、小额贷款、汽车金融以及投资咨询公司,投资的金融机构或公司共计163家。
这163家机构的名单中,不乏浦发银行、江苏银行等大型银行和泰康人寿、天安保险等保险公司,嘉实基金、南方基金等大型基金公司以及平安证券、国信证券、国泰君安等证券公司也历历在目。
当然,以上名单有些由信托控股,有些只是持股。
在银行领域中,由于规模差异悬殊,信托公司自有资金投资的几乎都是一些地方性银行,且持股比例并不大。投资比例较大的有重庆信托持有三峡银行34.79%股权,国元信托分别持有淮南通商农村合作银行和池州九华21.09%和19.92%股权,吉林信托持有九台山农商行20%股权;浦发银行5.23%的股权由上海信托持有,中原信托对光大银行的持股比例最小,仅为0.01%。
值得注意的是,江苏信托投资了包括江苏射阳农商行、泰州农商行、姜堰农商行和靖江润丰村镇银行4家当地银行,持股比例为4.8%-10%;中原信托投资3家银行,国元、百瑞、吉林信托等9家信托公司均投资了2家银行。
保险与银行一样,除了国民信托分别持有汇丰人寿和北京新域保险50%和35%的股权外,大部分的持股比例均不高,均为财务投资者。
由于历史原因,很多地方性的证券公司都有信托持股,平安信托对平安证券、江西信托对国盛证券、四川信托对和兴证券的持股比例均超过50%,信托投资26家证券公司的平均持股比例达18.38%。
信托投资持股比例最大的是基金公司,平安信托持平安大华基金60%股权,国投信托对国投瑞银、上海信托对上投摩根、山西信托对汇丰晋信、华宝信托对华宝兴业的持股比例均超过50%。
此外中诚信托持有嘉实基金40%股权,中泰信托持有大成基金48%股权,粤财信托持有易方达25%股权、厦门信托持有南方基金15%股权。信托投资基金公司的平均持股比例高达41.5%。
而2012年监管部门正在审批新成立的8家基金公司中,华润元大基金和英大基金均由华润信托和英达国际信托投资,持股比例分别为51%和49%,均为第一大股东。
信托公司打造金控集团?
从持股比例上来看,除了投资基金公司之外,信托公司自有资金对金融股权投资持股比例都不高,均为财务投资。尽管如此,信托公司打造金融控股集团的意图还是没有被打消,更为重要的是真有信托公司这么做了。做金控集团是好事,这也是信托公司的出路,可以丰富理财、财富管理业务。
信托打造金融控股集团步伐走得最坚定的是重庆信托。仅从重庆信托董事、首席执行官翁振杰兼任的职务中,便可看出一二。翁振杰兼任了西南证券董事长,益民基金董事长,三峡银行董事长,重庆路桥董事,而重庆路桥是重庆银行的第二大股东。
在重庆信托目前的金融版图中,已经涵盖了银行、证券和基金。1999年,重庆信托发起设立西南证券,当时的持股比例为33.03%,经过重组、上市,目前重庆信托持有西南证券的比例为6.94%,是西南证券的第三大股东;2003年9月,重庆信托主发起设立的益民基金获批筹建,并于2005年开业,重庆信托持49%的股权;2007年,重庆信托参与万州商业银行重组,目前持有重组后的重庆三峡银行34.79%的股权。
重庆信托自有资金还投资了重庆银行,持股比例为0.01%。此外,2003年,重庆信托子公司重庆路桥以第二大股东的身份参与重庆银行重组,目前持有重庆银行8.48%股权,是重庆银行的第三大股东。
另一家意欲打造金融控股集团的信托公司是华润信托。早在深国投时期,华润信托就以第一大股东的身份发起设立国信证券,持股比例高达70%,目前的持股比例为30%;而华润信托与元大证券新发起设立的华润元大基金正在监管审批中,目前已处于征求意见阶段。
此外,华润信徒大股东华润集团已经成功重组珠海商业银行,持股比例高达75.33%,此外华润集团金融版图中还有华润资管、汉威资管以及策略投资华泰财产保险、鹏华基金。
目前国内还没有成型的信托金控集团。主要是信托公司规模太小,支撑不起一个金控集团。信托公司根本没有实力控制比它大得多的银行、保险,除非背后有强大的背景支持,但有大央企背景的支持,央企又有自己的考虑。
而华润信托的金控梦背后正是华润集团,金控集团只能按华润集团实业和金融的“6+1”的意图打造。
同样命运的还有平安信托,虽然平安集团旗下的证券、基金等均以平安信托持股的形式投资,但平安集团的金控还是以保险为依托,平安信托也只是集团战略的一部分。
信托打造金控集团难以成行的另一个重要原因:另一个是政策。一直以来,监管对信托公司的态度就是放任自流,让信托公司自己去做,出了问题再管制,没有明确的定位引导,对信托公司做金控集团也没有明确的支持。而且监管对信托公司不能增设分支机构的政策,也限制了信托公司的扩张,也堵掉了信托公司先做大再控股其他金融机构的路。
剥离实业股权投资,[注册新加坡公司费用]信托公司自有资金股权投资首先被限制在金融股权范围内,而进一步打造金融控股集团仍未成型,信托自有资金的金融股权投资陷入了“上不去下不来”的被动局面。
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