昨天欧洲央行(ECB)释放的信号本来还可以更糟。马里奥•德拉吉本来可以叫欧元去自生自灭，或者是将他手头所有的现金都兑换成瑞士法郎。相反，他只是跟随了美联储和英国央行本周早些时候的立场，表明不会立即采取刺激措施，也不对未来行动给出明确的承诺。
市场对此十分震惊。[如何在南京注册香港公司服务]西班牙10年期债券遭遇历史上最糟糕的一天，在欧元历史上，西班牙10年期债券收益率只有三天高于现在的水平。股市也纷纷跳水，西班牙股市下跌5.2%，意大利股市下跌4.6%。而作为避险资产的德国和英国两年期债券的收益率也突破历史新低，与此同时每欧元兑换美元数下降超过1.5美分。
所有这些只会导致沟通上的障碍。
德拉吉将人们的期望提得太高，但却没能兑现。
但他确实制定了一项计划，如果能够付诸实施的话，可能正符合欧元区的需求。根据该计划，西班牙和意大利将有资格获得欧洲央行对其短期债券的支持，但前提条件是它们需要接受欧洲纾困基金的监督。
这样一来欧洲央行就可以在降低债券收益率的同时，保持一种可能撤销支持的威慑，比如说，如果意大利回到以前那种没有节制的挥霍时代，欧洲央行就会取消支持。
不幸的是，德国央行行长却极力反对，并表示市场“痛恨”这种做法。
原则上来说，德国央行行长延斯•魏德曼（德国在欧洲央行的代表）在17张表决票中只占一票。但他本周指出，在欧洲央行有些人有更大的影响力。
欧元区已经有过太多次“最终”解决方案，[如何在青岛注册香港公司服务]如果说这又是一次，还为时尚早。然而，市场的反应似乎有些过度，正如去年12月份欧洲央行会议之后那样。当时，廉价的三年期贷款最初是被忽略的（一旦其作用被意识到以后，它们的影响持续了数月）。而这次市场的反应也是类似的，只不过西班牙10年期债券遭遇的抛售比上次还略有增加。 
