将把稳增长放在更加重要的位置

央行周四表示将把稳增长放在更加重要的位置，显示出对中国经济增长放缓的担忧在不断加重。

中国央行在《2012年第二季度中国货币政策执行报告》中重申，将正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系。

但央行在增长方面的措辞有了新的变化，[上海注册香港公司服务]称“将把稳增长放在更加重要的位置”，这表明央行将增长放缓视为中国经济面临的最大风险，同时暗示央行可能会采取进一步措施来促进经济增长。

上述措辞与包括中国国家主席胡锦涛在内的中国最高领导层近期的表态一致，但这对央行而言却是新的表述，因为这句话在央行前几个季度的货币政策执行报告中并未出现。

中国第二季度经济较上年同期增长7.6%，增速创下自全球金融危机以来的最低水平。再加上欧洲主权债务危机仍未解决，且美国经济增长缓慢，中国经济增长放缓给全球经济前景带来了不确定性。从化工巨头巴斯夫公司(BASF AG, BASFY, BAS.XE)到服装生产商耐克公司(Nike Inc., NKE)等诸多企业都提到过中国需求走软的问题。

央行周四称，中国经济目前面临不少困难和挑战。

央行补充称，国内经济结构调整和扩大内需任务仍然艰巨，内生增长动力还需增强。

央行称，全球经济正处于去杠杆和再平衡进程中，发展动力和结构调整转换过程难免会对经济增长产生一定影响，全球经济可能在较长时期处于相对疲弱、反复震荡的大环境中。

与此同时，中国央行也警告称，扩张性政策刺激通胀的效应正在增强。

该行称，受劳动力成本、资源性产品和部分不可贸易品价格存在趋势性上涨压力等影响，当前物价对需求扩张仍比较敏感，扩张性政策刺激增长的效应可能下降、刺激通胀的效应则在增强。

央行还警告称， 8月份后消费者价格指数(CPI)同比可能出现一定回升。但表示，目前看回升力度不会太大。

为了提振经济增长，中国央行今年迄今已经两次下调基准利率，去年11月份以来已经三次下调存款准备金率。

中国银行经济学家宗良在接受采访时称，中国还有进一步下调存款准备金率的空间，特别是在外汇占款减少的情况下。

他表示，未来几年存款准备金率应该都是下调的趋势。

中国央行通常需要发行货币来购买多数流入国内的外汇，这样一来就加大了国内的货币供应量，从而迫使央行通过上调存款准备金率来吸收过多的流动性。

但现在，人民币的走势正发生根本性转变：自去年底以来，人民币一直面临下行压力。企业和投资者对于将美元和其他外币兑换成人民币的积极性较从前有所下降，因为人民币升值已不再是板上钉钉的事。

宗良表示，这进而意味着中国央行的外汇购买量在减少，人民币的投放量也相应减少，过剩流动性也就随之下降，从而给予央行下调存款准备金率的空间。