北信总经理王晓龙：刚性兑付是信托公司的一个魔咒

中国财富管理50人论坛第三届年会于2015年1月30日在北京金融街威斯汀酒店召开年会。CWM50学术委员会委员会副主席、北京国际信托总经理王晓龙在发言时表示，刚性兑付是信托公司运行当中的一个魔咒。

不过，他也说，[在宁波注册香港公司服务]2015年中国的资产管理确确实实跟房产一样，突然井喷，从基本没有到突然达30万，应该说这表明大家有迫切的理财需求。

以下是文字实录：

王晓龙：今天讲资产管理创新，2015年我们应该看到资产管理的法治，中国的资产管理确确实实跟中国的房产一样，突然井喷，从原来基本没有，突然到30万，应该说这当中一方面是大家迫切的理财需求，另一方面是中国社会快速的发展。

更高一点中国确确实实由于金融的歧视和金融产品，特别是资本市场的建设滞后，导致老百姓手里的钱不富裕。

我们从资管角度来讲，跨业经营、政策套利，经营过程当中各种不同资产的竞争，白热化的程度相对越来越激烈，我们专门搞了研究报告，就想到财务管理的顶层设计，其中提出两个观点。

第一个观点面对着乱象丛生的格局要寻找背后的原因，一个是过度监管，刚才讲了银行的五万块钱，资管公司的，我们北京国际信托公司百万起步，还有一块钱起步的众筹，还有相关的起步保险等等的一些，都是基于政策监管、过度监管的格局，加强监管碎片化，正是这样导致了整个资产管理上，现在第一点不能真正地把握过渡期，不真正做到产品创新。

第二，背后真正的风险在于法律风险，我们罗列的有九大类，包括各种各样的法律关系，有信托的关系、有违贷的关系、有公司合伙的关系、有众筹的关系、有民间借贷的关系，还有公司制的关系等等，真正从资产管理的运行情况来看，大量的实际上表现了一种实际上信托的运行，采用的法律关系都是各种各样的，在这样的格局下，您提到的所谓对投资人保护地基本上不可能建立一个稳定的保护平台，因为任何保护都是建立在依法行政的前提条件下，当任何一个法律关系出现了纠纷时，首先看这个背后的法律关系是什么，如果挂着羊头卖着狗肉，这种基本上趋于这种状态。我们加强理论建设，是不是以信托关系为主，违贷关系和其他关系为辅的法律架构，法律关系统一起来。

第三点，我们特别提出来在今天资管市场上，为谁创新，为谁服务的问题，为高大上服务的同时，要把眼光面向普惠金融，李总理为网上银行的贷款开了先河，中央文件中也提出了普惠金融的概念，从我们监管的政策包括监管套利的趋势来看，对碎片化不能统一的监管的尺度来看，大家对普惠金融都采取了歧视，导致应该得到金融服务的得不到金融服务。

今天谈创新，未来2015年的时点上就是依法行政过程，尽快加强这方面法律关系的统一，法律文件的统一和法律在具体案例上一些判例及时的统一，对我们进一步搞好资产管理创新的基础下，面对普惠金融，或者是互联网金融对我们的冲击，加强在这方面的创新，是我们确确实实的责任所在。

我们信托公司去年开始逐渐回归主业，一个最大最大的改变就是要解决刚性兑付的问题，尽管刚性兑付是信托公司运行当中的一个魔咒。

伴随着整个系统关系逐渐的发展，特别是关于买者自负的社会共识形成的话，解决刚性兑付就是未来发展的重要方向。

我们在解决信托的问题，[在义乌注册香港公司服务] 解决法律统一监管的问题上，在解决大牌照、小牌照依法行政的角度上来说，我们行业就是回归主业，真正打破我们的刚性兑付，按信托极力高大上服务，也为普惠金融设计更多的产品，让老百姓受惠，促进中国资本市场的进一步发展。