港交所上市以来首次集资 拟发可换股债31亿

港交所（388）豪掷13.88亿英镑（折合约174亿港元）收购伦敦金属交易所（LME），其中4亿美元（折合约31.2亿港元）将透过发行可换股债券（CB）筹集，但换股价、年期等发行细节则未公布。综合其它融资方式，港交所估计，[注册离岸公司]股本负债比率将由目前的“零”，增加至不超过50%。

根据港交所昨晚发出的公告，自从LME普通股股东批准收购计划，港交所董事会已考虑过多个融资方案，基于近期市况和投资者的回应，拟向市场集资，发行本金额为4亿美元的定息可换股债券，作为支付部分收购金额。董事会认为，这项融资计划符合股东的最佳利益。

股本负债比率飙升

至于可换股债券的发行细节，包括换股价、年期、息率、发行日期等，港交所还未公布。港交所将向香港证监会申请，批准该批可换股债券及日后转换时发行的股份上市和买卖。

自6月15日LME董事会落实港交所的收购方案建议后，港交所一直没有公布详细融资计划，只透露会悉数以现金支付，并已获得国家开发银行、德意志银行、汇丰银行及瑞银集团承诺，借出不少于11亿英镑（折合约132.14亿港元）的短期和长期贷款。

港交所表示，如果完成发售可换股债券，可以纾减上述已承诺的借款额。港交所于2000年以介绍形式上市，至今从未集资，[注册香港公司]一向以“零”负债见称，收购LME将打破这佳绩。港交所强调，现在拟把股本负债比率维持在审慎水平，大致不超过40%至50%。

今年年初市场传出港交所参与竞逐LME后，其股价持续向下。市场理解为，投资者忧虑集资将摊薄每股纯利，甚至需要供股。其股价经过上周显著反弹后，这几天略为回落，昨天收报118.9元，下跌0.34%。

行政总裁李小加曾多次表示，整个融资计划，将平衡对每股盈利摊薄和负债水平的影响，预期将结合债券、银行贷款、发行新股等综合方案。他指出，配股与否要视乎市场情况和条件，但不影响90%派息政策。

仍待FSA“开绿灯”

收购计划仍要待英国金融服务局（FSA）“开绿灯”。港交所表示，董事会并不知道，有任何理由可使FSA不批准有关申请，倘若收购未能于可换股债券发行六个月内获FSA批准，港交所有权赎回该笔债券。

英国当局之前透露，将考虑港交所的业务性质、[注册美国公司]财务状况、收购的融资方案，以及收购后对LME带来管治方面的转变；同时，当局会要求港交所确保LME继续符合目前的监管要求。