29日港股要闻早读：内银再融资潮打压股市

1、欧美研释储备油价两连跌

市场对中国放宽银根的憧憬降温，连同美国耐用品定单逊预期，抵销联储局主席伯南克（Ben Bernanke）重申维持宽松政策不变的正面影响，触发能源为首的商品显着下滑，为欧美股市带来压力。

[注册离岸公司]市场忧虑环球经济放缓，高盛调低商品前景，美国石油库存急增710万桶，连同欧美或释放石油储备，拖累油价连跌两天，纽约及伦敦布兰特期油分别急挫2.5%及1.6%、至104.67及123.53美元；天然气期货连续3天创10年低位。现货金跌1.3%至1,658美元；铜跌近2%。标普GSCI商品指数跌1.2%。

法国《世界报》（Le Monde）引述总统府消息人士谓，法国正与英国及美国接触，商讨释放战略石油储备遏油价的可能性，以纾缓油价高企对经济造成的负面影响。

Sucden Financial分析师Rob Montefusco称，如欧美商讨释放油储，油市难以看好；不过，伊朗与西方关系紧张，北海油田生产出现问题及南苏丹产油区遇袭，料为油价带来支持。

商品急挫令主要商品货币澳元首当其冲，兑美元跌近两月低位，低兑1.0356，纽加元及英镑跌幅介乎0.5%至0.9%。

评论：国际原油价格的上涨，对于欧美国家而言，如同在伤口上撒盐，一边是经济的萎靡难振，另一方面则是高油价带来的通胀预期，令经济增长再一次面临困境。因此，有效的控制好目前的原油价格走势，不但可以增强投资者对经济前景的信心，[注册香港公司]也是为后期能够实施更多的经济刺激政策做准备。

2、温州先行设金融改革试验区 研个人境外投资允民资开村镇银行

国务院常务会议昨日决定，设立温州市金融综合改革试验区（以下简称「试验区」），引导民间融资规范发展，提升金融服务实体经济的能力，为全国金融改革提供经验。

会议同时要求试验区，研究开展个人境外直接投资试点，以及允许符合条件的小额贷款公司改制为村镇银行。

国务院总理温家宝昨日主持召开的国务院常务会议，作出上述决定。会议要求试验区切实解决温州经济发展存在的突出问题，引导民间融资规范发展，提升金融服务实体经济的能力，并指这对全国的金融改革和经济发展具有重要的探索意义。

会议又强调，鼓励和支持民间资金，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织，符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行。

对于设立温州金融综合改革试验区的原因，会议指出，温州市民营经济发达，民间资金充裕，民间金融活跃。但是，近年来温州部分中小企业出现资金链断裂和企业主出走现象，对经济和社会稳定造成一定影响。试验区要切实解决温州经济发展存在的突出问题。

评论：以温州为试点，开展金融综合改革的试点工作，对解决民间资本的乱象，充分发挥民间资本的力量能够起到有效的促进作用。而开展个人境外投资，似乎又仍然联想到此前的港股直通车，不过这次的范围似乎更广，而具体的内容还没定，最终是什么样子还搞不清楚。大家还是谨慎一些比较好。

3、[注册美国公司]伯南克︰从未“保证”超低息

美国联邦储备局主席伯南克（Ben Bernanke）继周一晚吹淡风后，周二晚续向外界称，经济还未踏上完全复甦之路。因此，若情况转差，储局仍有可能推出第三轮量化宽松政策（QE3）在内的任何救市措施，但并无即时需要。

伯南克不敢轻言经济将走向全面复甦，是因为一直拖着经济后腿的楼市和就业市场依然未如理想，楼市仍疲不能兴，失业率仍处高水平，连同汽油价格高涨，亦有碍经济增长。不过，按目前汽油价格水平评估，还未至于拖慢复甦。

鉴于经济仍有隐忧，伯老接受美国广播公司（ABC）访问时称目前不能自满、不能松懈，未来还有很多工作要做。当被问到储局会否再推刺激经济措施，他虽如周一所说，不排除有任何救市措施，但同时称短期没此打算，短期不会再推购债计划。

伯老亦再次解释储局现行的超低息政策，说储局只是「预期」现行水平会维持至2014年底，而非「保证」，也非承诺。

评论：美联储维持的超宽松的货币政策，给美国经济的复苏做出了一定的贡献，但是目前正是在复苏的关键时期，如果过早的停止宽松计划，也许对于美国经济复苏而言将会形成明显的冲击，而通胀也是令美联储头痛的，这或许也是为什么伯老的讲话总是含含糊糊的原因了。

4、深经济遇寒 数据罕见负增长

深圳公布今年1至2月的主要经济数据，均呈现负增长，为特区成立以来罕见。分析认为深圳是中国外向型经济的缩影，其「寒意」折射欧债危机对中国的影响不仅未消减，恐怕更在扩大。

深圳市统计局26日公布主要经济数据，今年首两月的深圳进出口总额为562.89亿美元，同比下降3.5%，其中出口327亿美元，同比大幅下降6％；反映制造业景气的规模工业增加值为730.65亿元人民币，同比减少3％。有评论认为，经济数据出现如此大幅萎缩，自深圳经济特区建立以来非常罕见。

评论：深圳的经济发展代表着中国改革开放三十年来的艰辛与喜悦，而随着近几年来各种危机因素不断冲刷，不管是深圳的经济增长还是中国的经济走势都受到了一定的冲击，这些也是无可避免的。但是中国整体经济的发展是乐观的，就好像沪深两市，虽然短期的波动给投资者造成的冲击不小，但是长远来看，前景还是光明的。

5、3月经济数据 成政策指标

近期公布的内地经济数据表现差强人意，部分数据更呈现「负增长」，令外界担忧中国经济下滑的速度，可能比预期恶劣得多，甚至有硬着陆的可能。而即将公布的3月份经济数据，预料将成为宏观经济政策走向的重要风向标。

最近内地公布了好几个「负增长」数据，包括首两月汽车销量负增长5.96%、首两月工业企业利润负增长5.2%、2月份出口按月负增长23.6%等等（见表），令市场警觉中国不但告别了高增长时代，更一下子步入「负增长」时代。

不过1至2月份的数据，可能受到春节因素影响，因此作为「正常月份」的3月，数据就更具指标意义，更是判断经济前景、宏观政策走向的重要风向标。当中较受关注的，是即将在4月初公布的3月官方采购经理指数（PMI），目前市场的预测中值为50.8%，略低于2月的51.0%，但仍在盛衰分界线之上。PMI分项数据中的新定单、新出口定单指数，更是焦点中的焦点。

国家统计局会在4月13日公布首季GDP，一般估计仍能保持在8%以上。中国银行国际金融研究所的报告指，在欧债危机负面冲击减弱、保障房进入动工高峰等因素之下，有望带动外需、消费、投资增长加快，第二季度经济有望好转。而货币政策将会「稳中趋松」，透过调整存款准备金率保持合理流动性，但相信近期减息的必要性不大。

评论：2012年第一季度很快就要过去了，内地经济的状况似乎愈加疲惫。市场上的投资信心受到明显的压制，而物价、油价、还有老百姓的生活压力则都还在继续上涨。内地政策方向最终能否出现放松还很难说，毕竟房地产市场的价格不能出现明显的回落，政策面的压力很难出现改变。

6、招行350亿供股 如箭在弦

内地对银行资本充足率要求收紧，已启动再融资程序的交行（03328）昨公布业绩的同时，亦宣布将去年派息率降至12.2%。招行（03968）去年底核心资本充足率仍低至8.22%，市场估计其350亿元（人民币．下同）「A＋H」供股计划如箭在弦。

招行去年资本状况持续改善，年底核心资本充足率由第三季的8.1%进一步升至8.22%，主要为加权风险资产收益率和净资产收益率提升所致。但招行业绩报告指，中银监将于今年颁布《商业银行资本管理办法》，预计在资本定义、风险资产计量及资本充足率最低要求等，较现行政策更为严格。

评论：内银股的融资节奏好像还挺快的，股市成了什么？似乎已经不再是老百姓的一种投资渠道，而是老百姓向企业输送新鲜养分的中转站了。巨大的融资压力令投资者透不过气，而整体经济环境的低迷，更加令市场的信心流失严重，这样的状态下，股市又怎么能有好的表现？