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香港股市场2月15日操盘必读

1、美零售逊预期 道指午市软

[如何成立马绍尔公司]穆迪降低欧洲国家信贷评级及展望,与市场忧虑希债危机,连同美国零售销售令人失望,令欧元及欧美股市受压;但德国投资者信心升至10个月高位及意大利拍债结果佳,为大市带来支持。

欧元兑美元早段低见1.3107,其后受德国投资者信心意外不跌反升刺激,一度回升至1.3216,但美国公布零售销售数据疲弱后再度回软,午市兑1.3110,跌0.6%。受日本央行扩大量宽政策(QE)刺激经济,美元兑日圆升近3周高位至78.47,升1.2%;美滙指数回升至79.37,升0.3%。

评论:美国的零售销售数据不及市场预期,整体上来看,对美股的走势影响并不大,而且也未能撼动目前坚挺的投资者信心。奥巴马政府公布了2013年财政预算案之后,投资者对后市的预期或能更乐观,刺激就业增长,保护中低层阶级的利益,改善房地产市场窘境,等等一些列的改善措施都惠及民众利益。虽然数据不理想,或许也只是暂时性的,整体来看美国经济走势仍较好。

2.、希债「审判日」 欧盟备应变方案

德国放风 准备好希腊脱欧

今日可说是希腊债务危机的「审判日」,欧元区财长将云集比利时布鲁塞尔开会,审阅希腊政府提交的新紧缩方案,再宣判该国能否获得新一轮援助,避免3月违约以至退出欧元区,引发难以估量的全球经济浩劫。

希债危机自2010年初爆发以来,迄今已逾两年,期间欧元区各国经济精英扭尽六壬,仍然无法阻止危机对外蔓延及不断恶化。全球经济安危,今天将命悬在这个被视为西方文明摇篮的地中海小国身上。

金援条件悬念多 市场难安

或者,希腊的重要性竟以灾难形式重现,[马绍尔公司特色]对全球、特别是西方来讲,都是莫大讽刺。然而,更讽刺的是作为民主制度发源地,希腊现正身陷没完没了的党派斗争中,原本用作寻求最佳解决方法的制度,现时竟沦为国家经济改革重生的绊脚石。

事实上,上周欧元区财长会已明言,希腊今日再提交的紧缩方案,必须符合3项必要条件,才有望获得援助。尽管希腊国会周日已通过方案,符合首个必要条件,但政府至今仍无法说明3.25亿欧元的额外削支细节,令市场无法安心。

评论:市场在迫切的等待希腊的援助能够顺利过关,对于全球股市而言都能得以安慰。一旦此次的援助未能落实,希腊的违约或者说是成为首个退出欧元区的国家之后,给全球金融市场 带来的震撼将会是巨大的,虽然实质性的影响并不多,但是其将引发出来的一系列的危机事件将是市场短期内无法消化的,以及对整个欧洲经济的影响也将十分显著。虽然希腊内部目前的混乱状态令希腊的援助到位迟迟不能顺利,但为了顾全大局,最终或许还是能够完成考验。

3、吴晓灵:中央不会「大放水」

货币政策谨慎 分析:月内难减准备金

全国人大财经委副主任、人民银行前副行长吴晓灵表示,虽然今年中国经济遭遇困难,但中央的政策取向仍会谨慎,不会采取「债务大开闸」、「信贷大放水」方式来解决问题。

另外,近期人民银行以正回购作为调控流动资金的主力措施,央票则继续暂停发行;有市场人士分析,人行的取态显示月内下调存款准备金率的机会不大。

吴晓灵在一个论坛上表示,虽然今年中国经济有可能会遇到困难,但困难反而有利于各方凝聚改革共识,推进经济社会的转型:「中国经济今年即使遇到再大困难,困难程度也不会超过建国初期,不会超过60年代时期,也不会超过文革结束后的一段时期,只要我们的方针政策正确,中国经济遇到再大的困难也能走出困境。」

评论:投资者对内地的政策大幅松动的预期早已经被消耗殆尽,而预调、微调的方式来进行对经济的调整似乎开始成为当前的主导,不过,投资者目前还在苦苦等待,希望能够尽快从预调、微调中看到经济的乐观前景。不过目前国内的经济状况相对严峻,虽然表现上看还算平稳,但下滑的速度或许正在加快。政策方面的支撑或许还是有待加强。经济的回软令A股表现疲惫,投资者对后市的谨慎与疑虑给市场带来压力。

4、土地财政缩水 地方债风险增

在地方政府无力偿还到期贷款的压力下,中央终于妥协,研究允许地方融资平台有条件展期(延期还款),暂时缓解地方债务危机爆发的风险。

地方融资平台的债务危机,背后是地方政府的流动资金存在压力。一方面是负债率高,另一方面是楼市调控导致楼市低迷,使不少过度依赖「土地财政」的地方政府「告急」,加剧地方债务爆发的风险。

坏帐恐达3.2万亿元

《上海证券报》引用相关部门数据称,截至去年9月末,全国地方政府融资平台超过1万间,贷款余额为9.1万亿元(人民币.下同),当中逾65%的平台贷款是安全的。这意味着,有35%,即近3.2万亿元的平台贷款不安全,有可能成为坏帐。

目前,地方政府融资平台进入还债高峰。银行界估计,未来3年将有35%贷款到期。地方债务的抵押品主要是土地,但土地价格下跌,政府卖地收入减少,地方政府融资平台违约的风险正不断增加。

[注册马绍尔公司优势]财政部曾警告,部分地区和行业还债能力弱,存在风险隐患。针对地方债务的违约风险,据悉,有关部门已要求无法还款的借款人在半年或一年内向债权银行和地方政府报告还债缺口,提前安排还款。

评论:房地产市场的疲软状态将引起上下游一系列的连锁反应,还会对银行也形成明显的冲击。但是当前的房地产市场调控不能松动,否则将前功尽弃,而反过来,金融行业受到的冲击还是需要增强改善以及防御性。地产和银行业的困境在A股市场中反应,整个市场表现亦十分难振,投资者还在等待更新的政策方向。

5、核电重启信号频现 核电股未受惠

中国证券网昨日报道,国家能源局最新完成的《核电中长期发展调整规划》显示,到2020年全国核电装机目标为8000万千瓦,高出此前业界普遍预期的6000万到7000万千瓦水平。有分析指,消息虽然利好核电相关产业,但因核电建设需时长远,近年核电股股价难受影响。

能源局推新规划

自日本福岛核泄漏事件以来,国务院曾在去年3月16日下令停批全国核电新项目,待核安全规划出台。报道指出,此次新规划标志有关部门对核电新建项目审批已重启,目前《核安全规划》、《核电安全规划》和《核电中长期发展调整规划》已经或即将提交国务院,政策审议程序最快在3月底前完成。报道分析,核电在实现可再生能源发展目标中的作用将愈加凸显。

评论:在新能源产业当中,核电的发展已经有相对较长的时间,虽然其所具有的风险相对较高,但是如果能安全有效的利用给社会带来的贡献还是巨大的,日本核电事故之后全球经济体有一段时间对核电都是望而生畏,不过近期国内对核电的新政出台表明了中国政府对核电行业的重视与支持。任何事物都是有两面性,主要看我们怎么去安全利用正面效应。

6、内地楼市成交 按周增七成半

内地楼市似寒还暖,中国指数研究院最新数据显示,上周被监测的40个城市中,33个城市楼市一周平均成交量按年下降,占比例超过八成;但与前一周数据比较,34个城市中有30个按周回暖,平均成交量回升75%。其中昆明领涨,按周e升540%,一线城市北京、上海、广州及深圳亦分别增长86%、60%、45%及114%。

有美资券商比较两周数据,发觉多数城市已经按周大幅回暖,认为接下来几周的楼市数据非常关键,因为上周的反弹可能有中国新年因素,随后走势更能反映市场需求的变化。

惟另一方面,中央对楼市政策态度仍紧,住建部政策研究中心副主任王珏林前日表示,地方政府不应试图调整中央的房地产调控政策,必须遵从中央的政策立场。当日芜湖市的楼市补贴放宽政策临时叫停,去年10月佛山欲放宽限购令,通知仅公布半日便被取消。

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