香港股市1月17日重要新闻解读

今日香港股市重要新闻解读。

1、中证监研放宽民企发H股 强化港金融平台

[注册马绍尔公司]中港股市近年关系愈趋紧密，中国证监会副主席姚刚昨在亚洲金融论坛上表示，本港资本市场对内地资本市场可发挥积极作用。

他昨提倡两大方针，包括放宽让民企发H股，及让H股可藉人民币发股债集资，以强化本港作为内地企业到境外融资的主市场。

姚刚称，由于现行H股上市法规多年没有调整，上市条件较高且流程较长，中证监今年将全面修订境外上市法规，适度放宽上市条件并简化审核过程。「这将为中小企和民营企业到香港直接上市创造条件。

评论：放宽内地民企赴港上市集资的限制，对于香港金融市场 和内地民营企业的发展都能形成一定的正面促进作用。不过投资者也未免会担心民营企业的质素问题，毕竟这才是真正关系到投资者切身的利益，上市条件高一点不一定是坏事，一旦过分放松，结果未必能好。

2、内地资金紧 沪隔夜息逼5.5厘

春节前内地市场资金紧张，[注册新加坡公司]
上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）飈升，隔夜拆息利率升逾83个点子逼近5厘半。为了缓解春节前流动性紧张局面，人民银行今天和周四在公开市场进行逆回购，向市场注入资金。

分析指，启动逆回购后，人行春节前下调存款准备金率的机会降低。受资金紧张和标普下调欧元区9个国家评级拖累，沪指昨下跌逾1.7%，逼近2200点关口。

受市场流动性紧张影响，上海银行同业拆借利率昨日全面上涨，其中，隔夜拆息利率飈升83.62个点子至5.4725%；7天的利率则上升逾74个点子至5.5850%。而1个月利率则逼近7%。

外电昨引述消息人士称，人行公开市场已启动逆回购需求申报，期限14天，将在今天和周四操作，但目前不清楚人行将进行利率招标还是数量招标。

人行本月初公告称，春节之前暂停央票发行，并根据实际情况开展逆回购操作。逆回购是央行向市场上投放资金的操作。

评论：农历新年即将到来前，市场流动性有所下降也是正常。因内地的通胀状况以及经济放缓双重压力下，投资者的观望情绪上升，等待内地政府的紧缩措施能在春节前后放松。另一方面，银行信贷的满足不了当前市场的需求，在缺乏资金的情况下，市场流动性无法充裕。

3、美咄咄逼人 京拓油源争分秒

总理温家宝中东之旅，被称为中国两年来最高规格的海湾地区外交访问；但今次行程安排事先并无征兆，让外界有突然之感，背后折射着中美两国在伊朗核问题上的博弈。

伊朗被揭发提炼浓缩铀后，美国不断将针对伊朗的行动升级，希望制止其发展核技术，包括游说各国联手制裁伊朗石油出口。

中国是伊朗石油的最大买家，美国当然希望中国参与制裁。美财政部部长盖特纳本月10日以「美国总统特别代表」身份，旋风式访问北京，他此行就是要向中方施压，试图促使中方接受制裁方案。

评论：美国方面向来如此，总是希望扮演大家长的角色，稍不顺心便开始拳脚相加。中国在国际上的地位与日俱增，但是整体水平与发达国家还是有一定的差距。在石油问题上的争端日益明显，各国对能源的需求也在不断旺盛。一旦风波再起，国际原油的价格或许又要飙升。

4、唐英年与梁振英交锋 辩论延交易时段

参选香港特首的唐英年与梁振英，昨先后出席金融服务界论坛，比拼金融政纲。

对于有业界不满延长交易时段，唐指，由于港交所董事局已作决定，应先推行政策再检讨；梁则指，港交所的所有决定，都应重视中小型证券商的经营方式，强调立场与业界一致。

唐英年昨被多次追问，如何看港交所，未有检讨现时延长交易时间安排下，决定在3月7日再推出第二轮延长交易时间。他表示，由于特首选举3月25日才举行，而实施第二轮延长交易时间，比特首选举早，因此应先推行政策，几个月后再作检讨，才是较务实的做法。

现时港交所有13名董事，当中6人由财政司司长委任，6人由股东选出，1人为港交所行政总裁。问到会否检讨有关委任制，唐英年表明，赞成维持现有委任制，认为可平衡中小型券商参与，并指可考虑委任更多中小型券商，进入董事局。

对于有业界以超低佣金吸客，唐英年指，不认同割喉式竞争，担心证券商会用其他方法图利，影响金融市场稳定。至于当选后会否采用最低佣金制或佣金两级制？他指可以再研究。

评论：交易时间延长对市场而言有利也有弊，一方面，可增强中港两地股市AH股的联动性，以及进一步加强中港两地的紧密合作关系，同时也可以增加市场成交量，以及向国际市场进一步靠拢。不过从另一方面看，时间的延长增强市场的疲劳性，很有可能会降低投资者的积极性。

5、欧银融资压力大 减派息自保

为迎接6月底的增资死线，欧洲银行的派息比率，料会跌回雷曼兄弟破产后的超低水平，尤以法国、意大利和西班牙业界削幅最大，甚至取消发放股息。

欧银6月前须额外集资合共1,150亿欧元，以符合新资本规定，惟现时欧债危机水深火热，加上全球经济放缓，令欧银融资压力极大，难以达成增资目标。Alphavalue分析师Christophe Nijdam指，经济放缓愈严峻，风险成本便愈高，从而令银行业愈难派发股息，以保留盈利，作为最直接的增资方式。

评论：在欧债危机前景不明的前提下，欧洲经济的增长也成为市场所担心的，而欧洲银行体系，以及民间资本或许在这个阶段都力求能够自保，欧银的融资问题，自然成为难题。只有想办法全面提升市场对未来发展的信心，充分的激发市场潜力，那样对解决欧债危机以及促进欧洲经济增长都会有明显的帮助。

6、李克强撑港金融地位

香港与上海在作为「国际金融中心」方面，一直有瑜亮情结，但自国务院副总理李克强去年8月访港，公布36项挺港措施，香港已逐步确立人民币离岸中心地位。上海市政府金融服务办主任方星海去年曾在香港表示，人民币要国际化，香港跟上海发展人民币中心要同步。香港要成为离岸人民币中心，需要让上海先成为在岸的人民币中心。不过，李克强去年访港公布多项政策，包括容许香港的人民币以FDI(外商直接投资)形式回流内地，」以及透过RQFII(人民币境外合格机构投资者)投资A股，[注册新西兰公司]堪称给予香港「独市生意」，解除人民币「滞港」没出路的问题，确立人民币离岸中心地位。

评论：香港作为内地面向国际市场的窗口，更具有其优势，人民币要国际化，内地企业要境外融资，内地A股市场要走向国际，香港是一条必经之路，而且还可以通过借鉴香港的经验，充分的发挥内地市场的优势，吸引境外资金流向内地市场，达到中港两地共赢。当然也不能忽视上海在国际金融市场上的重要地位。