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香港股市8月10日重要新闻解读

今日香港股市重要新闻解读。

1 憧憬QE3 美股收市弹429点

美国联邦储备局香港时间今晨2时15分结束今年第5次议息会议,宣布维持联邦基金利率在零至0.25厘区间不变,但明确指出以现时经济情况而言,包括资源使用率处于低水平,以及中期通胀前景受压,令异常低息率政策仍会维持至最少2013年年中。

储局指,数据显示今年经济增长明显地慢于储局预期,数据亦显示近月整体劳工市场情况转差,失业率更上升,而家庭开支在低水平横行。

通胀方面,能源及部分商品价从早前高位下跌,令通胀稍为缓和,储局预期未来几季经济复苏以缓慢速度进行,更会慢于储局上次会议所预期速度,失业率只会温和下跌,而经济前景下行风险已见上升。储局在会上讨论了现时手上的政策工具,以便在物价稳定的前提下推动经济强劲复苏,储局将继续评估经济前景,以及准备好在适当时候使用这些工具,亦会继续以回笼资金购买国债,资产负债表亦会维持不变。

市场憧憬最快月底推QE3,美股急弹,本港今晨4时(即收市),道指升429点,报11239;标普500指数升53点,报1172点;纳指升124点,报2482点;量度市场恐慌情绪的芝加哥VIX惊慌指数回落12.7%、至41.91。

评论:从美联储的利率申明来看,虽然美联储没有直接明确将继续推出QE3,但确认将低利率至少维持至2013年中的新表述,安抚了市场的信心,至美股大幅反弹。其实,美国在经济及市场的双重压力之下,推出QE3或类似“印钞”政策只不过是时间问题,近期市场的低迷表现已经在很大程度上扭转了美联储以及舆论对于QE3的预期,后续美推QE3将更加顺理成章。

2港汇3年低 金管局不排除走资

港元汇价昨日一度低见7.8115水平,创下08年8月以来的三年低位。尽管财资市场人士认为,暂时仍未见资金流走的迹象,但金管局指出,若市场避险情绪升温,可能会有资金从香港流出,这情况属正常。

环球市场波动,金管局呼吁投资者继续小心冷静,其总裁陈德霖亦指出︰“现时市场情况风高浪急,我希望香港的投资者能够小心和冷静从事,不要自乱阵脚。”

金管局指出,香港市场一直运作畅顺有序,绝对有能力应付市场波动。就市场盛传金管局要求银行进行新一轮压力测试,发言人指出,当局不时要求银行就不同状况,定期进行压力测试,重申香港银行体系稳健及资金充裕。

评论:港汇的持续下挫,表明资金流出香港趋势增强。近期全球股市的重挫中,港股下跌幅度明显大于其他主要外围市场,与投资香港股市的流动资金较多关系极大。而一旦随着市场恐慌情绪的消退,以及美国后续的宽松货币政策粗话太,料热钱将现回流香港趋势,港股反弹力度亦值得期待。

3 内地上月通胀6.5% 创37个月新高

国家统计局公布,内地7月份CPI同比上涨6.5%,创37个月新高,略高于市场预期。在限购令不断扩张的情况下,房地产开发投资热情不减,首7个月投资金额达3.19万亿元(人民币.下同),按年增长33.6%。国家发改委官员表示,CPI或已接近年内拐点,下半年整体物价形势“谨慎乐观”。

7月份全国居民消费价格总水平(CPI)按年上涨6.5%,按月则上升0.1个百分点。其中,食品价格上涨14.8%,当中猪肉价格仍大升56.7%,推动CPI上升1.46个百分点。

国家发展和改革委员会价格司副司长周望军表示,未来将重点采取以下四项措施稳定物价:一、对流通环节进行清理整顿,取消高速公路的超期收费项目,降低过高收费标准,大力清理整顿农贸市场、超市进场费以及银行卡的不合理收费;二、继续推进完善社会救助保障标准与物价上涨的联动机制,督促各地在年底前全部建立起来;三、加强市场价格监管,严厉打击囤积居奇、炒作、价格垄断等违法行为;四、继续加强粮食、生猪和蔬菜的供给,保障农产品价格基本稳定。

评论:即使7月CPI数据见顶,但CPI下降更多的也是技术上的翘尾因素所导致,与民众生活息息相关的食品价格仍然高企,中国控制通胀任务仍极重。而随着美国下一轮“印钞”政策的临近,中国面临的外部输入性通胀压力将再次加大,后续CPI数据出现反弹绝不是危言耸听。

4 中海外半年赚68亿增35%

受惠于物业投资溢利大幅增加及毛利率增至43%超预期,内房股中国海外(688)中期纯利增长35%,至68.4亿元;核心盈利亦上升五成,至58.2亿元;中期息增三成,至每股13仙。尽管上半年业绩亮丽,合约销售达全年目标65%,惟主席孔庆平表示,全年销售目标不会上调,因预期中央下半年仍以控制通胀为目标,房地产调控政策将持续,集团对下半年市况持保守看法。

截至6月底止,集团物业发展溢利增长39%,至91.53亿元;而物业投资溢利更大幅飙升19倍,至16.8亿元;反观房地产代理及管理服务收入等溢利则倒退75%,至2723万元;毛利率从去年同期的40.5%上升至42.9%。

评论:内房股半年期业绩仍如预期般的表现较佳,但鉴于中短期内国内放松房地产调控的可能性极低,而下半年国内房价拐点亦随时可能出现,即使业绩较佳,对于内房股投资者也需谨慎。

5 国债需求增料超购

财政部将于下周正式推出总值200亿元(人民币.下同)的国债,交通银行香港分行首席执行官寿褔钢预期,机构或零售部分需求将会增加,因为本港人民币存款相对去年大增,今次发行量较大,加上投资者对国债认识加深。

财政部今次发行的国债,机构投资者部分150亿元,下周三(17日)进行招标,零售部分50亿元则于翌日公开销售。

至于有关息率,寿褔钢表示,由于机构部分透过招标竞投,中标价格要待招标完成后才知结果,零售部分定价要参考机构投资者部分,暂时亦无法估计;同时,去年零售国债息率1.6厘,是财政部鼓励投资者广泛参与而作出的特别安排,但未有评论财政部今次会否再有类似安排。

评论:在美国被调低信用评级,美债对市场吸引力有所减弱的当下,中国在香港发行的人民币国债规模可选择适当扩大规模,以更好的推动离岸人民币债市,以及人民币国际化的发展。

6 摩通大胆预测 金价年底2500

环球金融市场 动荡,市场避险情绪升温,促使金价屡创新高。摩根大通(JPMorgan Chase)大幅调高年底金价预测至2,500美元,即较昨天创出的1,780美元新高再有4成升幅。市场普遍认为,1,800大关可望于日内攻破。

摩通分析师Colin Fenton及Jonak Waxman在致客户的分析报告中,指出标准普尔(S&P)调低美国信贷评级前,他们料现货金价年底升至平均1,800美元;但现时看来这预测太保守,须因应最新发展调高预测至2,500美元。

汇丰、高盛、摩根士丹利等大行近日已纷纷调升金价预测,但不及摩通般进取,其目标价远高于路透社上月22日分析师调查的平均预测1,602.58美元。

该行同时预期,大部分商品将受美国评级下滑拖累,反复寻底;短期而言,建议继续持有黄金、伦敦布兰特期油、汽油、原糖、铜及小麦等,但减持或沽空纽约期油、铝、锌及北美天然气等商品。

评论:无论是市场避险情绪还是抗通胀需求,黄金下半年上涨动力依然充足,摩根大通等大投行对于金价的大胆预测,亦预示投行开始将目标集中在黄金市场上。保守点,国际金价年内冲击2000美元的可能性极高。

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