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香港股市7月20日重要新闻点评

1 恒指「干升」 一小时弹300点

恒指昨天走势如坐过山车,早段曾下挫近百点,但下午3时欧洲股市开市后,重磅股齐齐「拗腰」回升,推动恒指于短短一小时内反弹近300点,收市倒升97点或0.45%,收报21902点。不过,昨天恒指仍然属于「干升」状态,全日主板成交仅611亿元。

恒指虽然倒升,但其实昨天整体大市表现欠佳,全日下跌的股份仍多达773只,远多于上升股份358只,另有441只无升跌。不少强势股出现沽压,例如早前受保障房消息刺激而飙升的水泥建材股,安徽海螺(914)便跌3%,收报38.45元;中材(1893)跌2.86%,收报5.77元;西部水泥(2233)挫3.17%,收报2.44元;山水水泥(691)及华润水泥(1313)均跌逾2%。

截至昨晚12时,在美国挂牌的港股预托证券(ADR)个别发展,汇控(005)报74.45元,较本港昨天收市价跌1.06%;中移动(941)报72.45元,较本港升0.13%。ADR港股比例指数跌0.37%,报21821点。

评论:整体而言,美股因部分公司业绩较佳而带动的反弹,在金融股普遍业绩偏弱及欧债危机扩散等问题的持续困扰下,能否延续仍待观察。而恒指昨日尾盘急升,已部分反应了昨晚美股的大涨,港股成交亦持续低迷,恒指今日随外围反弹力度料相对有限,或继续维持盘整走势。

2 三企盈喜两盈警 华讯料多赚逾1.5倍

昨天多间公司公布中期业绩预期。华讯(833)发盈喜,公司预期首6个月纯利按年上升最少150%,主要受惠于产品销售收入增加及毛利率有所改善。

奇峰化纤(549)亦公布盈喜,公司预料上半年纯利有大幅增长,主要由于经过过去几年的市场持续整合,腈纶纤维行业供需情况好转,令公司的主要原材料价差增加,销量及厂房使用率有所提升。

此外,中国全通(633)公布,公司上半年纯利将高于去年同期,因卫星通讯及无线数据通讯业务表现突出,致整体收入增加。

评论:上市公司业绩是决定港股未来走势的关键,昨日公布的中期盈利预期亦维持了前期喜忧参半的格局。从已发布的盈利预期来看,上市公司盈紧有增多的趋势,也预示今年港股半年报的不乐观。

3 恒大备50亿撼对冲基金 已斥6.6亿回购 股价涨逾7%

一直密谋向对冲基金「报复」的恒大地产(3333),昨天斥资约6.6亿元回购1.1亿股股份,占全日成交量近一半,令恒大股价午后突然抽升逾7%,收报6.02元,创上市以来收市新高。本报获得消息指出,恒大管理层连续两天会见投资者,明言已准备50亿元现金与对冲基金「对撼」,倘若他们「攻击」其股价,集团便会作出行动。

本报昨天曾致电恒大副主席夏海钧查询回购一事,但至截稿前未获回复。

评论:恒大斥巨资回购自身股份,是应对对冲基金沽空的最好方法。唯在现时国内银根紧缩的政策背景下,像恒大这样手握大量现金的上市民企毕竟是少数,面对美资金融机构的轮番唱空,更多的需要的是中、港高层及民企整体的联合反击。

4 中信泰富成唯一「垃圾级」蓝筹澳矿拖累 标普降评级至BB+

澳洲磁铁矿项目延期投产及超支,带给中信泰富(0267)的「噩梦」未止,国际评级机构标准普尔昨天宣布,将中信泰富的信贷评级从「BBB-」降至垃圾级别的「BB+」,蓝筹股中只此一家。至于另一评级机构穆迪虽没下调中信泰富的「Ba1」公司家族评级,但「Ba1」同属「垃圾」级。中信泰富对近日的负面消息并未作出响应。

前日经历了两年半以来单日最大跌幅的中信泰富,昨天开市股价即挫,一度跌至16.52元最低位,但尾盘止跌回升,收报17元,轻微反弹约1%。

由国企中冶集团承建的澳矿项目再次超支及延期投产,令到标准普尔昨天公布将中信泰富的长期企业信用评级由「BBB-」下调至「BB+」,企业展望仍为「负面」,即短期内仍有机会再降评级。

评论:诚然中信泰富再因澳矿项目拖累,的确存在一定的问题。但在现时中资股遭轮番打压的背景下,高盛、标普对其的轮番唱空,将矛头逐步转向蓝筹股的势头,亦较为明显,其背后的动机必须防范。

5 港交所补漏洞 至少4行停「新轮」

高盛发行的日经指数窝轮错价事件发生至今近4个月,不单事件主角高盛过去数月一直未有窝轮新产品推出,据知港交所(00388)事后全面检视各窝轮发行商的上市基础文件,发现不少缺失需修补,期间最少4家发行商暂停发行新产品。

据了解,过去两、3个月曾暂停发行窝轮、牛熊证新产品的发行商,包括荷合、瑞信、大和、摩根大通及苏格兰皇家银行。

消息人士指出,港交所是在高盛事件后全面检讨各发行商的上市基础文件过程中,发现有不少缺失,部分发行商则涉在履行为产品开价等责任上未符上市文件中的规定。

评论:相信在经历高盛及德银事件的警醒,及港交所的填补漏洞后,香港窝轮市场制度将更加完善,而发行商暂停发行窝轮、牛熊证新产品亦只是短期现象,窝轮市场作为香港证券市场的重要组成部分,仍将继续保持活跃。

6 收入大减 高盛业绩逊预期

美国银行业绩期持续,高盛(Goldman Sachs)次季盈利虽录得10.5亿美元,但部分业务收入减少,核心的定息业务收入更较首季大减63%。美银(Bank of America)业绩虽符预期,但受按揭纠纷影响,录得历来最大季度亏损88亿美元(约686.4亿港元)。两行股价未见起色,续创今年新低。

高盛作为投资银行之首,第二季盈利为10.5亿美元,每股盈利1.85美元,虽较去年同期多逾1倍,却远逊市场预期的2.27美元。期内收入为73亿美元,按年减少18%,亦逊市场预期的81.4亿美元。这是高盛自1999年上市以来,第5度业绩逊市场预期。

评论:高盛及美银的半年业绩表明,美国金融机构所面临的形式仍难乐观,料将继续拖累美股表现。在现时美国经济复苏形式尚不明朗的情况下,预期在新一轮货币刺激政策出台前,美股难有较佳表现。

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