内地发债香港发股成潮流

有市场人士认为，由于港元和美元挂钩，造成了港元债券市场并不发达，香港上市公司更愿意到流动性更强的美元市场发债融资，这对企业来说汇率风险较低，联系汇率制度在一定程度上使港元债券市场发展受到了一定限制。

目前，在A股远低于H股股价的情况下，多家金融企业采取了赴港增发“补血”的策略，而在内地市场的融资，则更多采取发债方式。

今年2月26日，民生银行(600016.SH，01988.HK)董事会会议审议通过了该行新增发行H股方案的议案，H股发行总量不超过16.5亿股，占目前民生银行H股总股数的40%，募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充核心资本；3月14日，民生银行公布将于3月18日发行两品种总计不超过100亿元固息次级债券，民生银行此前A股每股4.57元的定向增发计划备受质疑，最终被上述计划取代。

而今年2月21日，光大银行(601818.SH)发布公告称，拟向境外投资者通过公开发行及国际配售的方式，发行不超过120亿股H股。就在昨日晚间，光大银行公告称，上述H股发行方案已经获得股东大会通过。

光大集团董事长唐双宁曾表示，H股上市除了用于补充银行资本金，也是光大集团“走出去”的重要一步，光大集团旗下多家子公司在香港均有业务，易形成联动效应。

此前，农业银行(601288.SH，01288.HK)以及兴业银行(601166.SH)都公布了发债计划，分别发行次级债500亿元和150亿元。

一位银行业分析师认为，由于H股股价较A股更高，因此选择在H股发行股本，金融企业能够获得更多资金；另一方面，由于美国持续的低息环境，美元或港元债券对投资者来说并没有太大吸引力，而人民币债券相对来说息率更高，也有升值潜力，更容易获得投资者青睐，这就造成了金融股倾向于在内地发债，而在香港发行H股。另外，配股的方式对所有股东来说都比较公平，因此适合在两地同时进行。