随着近日资金面的逐步趋紧，央行7月19日在公开市场放量开展了800亿元7天期逆回购操作，中标利率为3.35%；发行规模较周二增加600亿元人民币，[在新加坡设立公司代表处]
中标利率较周二同期限品种升5个基点。但此举仍无力支撑后半月资金紧张局面，银行间回购利率普遍上升。
本周已是央行连续第四周进行逆回购操作。本周公开市场到期逆回购规模高达2050亿元，而可供对冲的到期央票和正回购只有450亿元。央行周二进行了200亿元7天期逆回购操作，据此计算，本周净回笼资金600亿元。
今年以来，央行公开市场一直未发行央票，而仅使用正/逆回购来调节市场流动性。央行自上周三开始在公开市场恢复正回购询量，但截至目前，正回购尚未“重返”交易视野。资金面走势的不确定性或是央行滚动发行逆回购，但正回购询而不发的主要原因。
事实上，逆回购虽可在短期内缓解流动性紧张的困局，但无法像法定准备金率那样有效降低回购利率中枢。从央行此前做法来看，在逆回购操作结束后，央行紧接着就宣布降准。在本轮逆回购结束之后，市场普遍预期后期也将迎来降准消息。
[新加坡公司注册流程]中信建投证券发布最新研究报告显示，本月降准概率仍然很大，货币政策态度是明朗的，逆回购是次优选择，可拖延降准时点，但降准是大势所趋，资金面也可保持宽松。
宏源证券固定收益部高级分析师何一峰表示：“尽管本期逆回购中标利率上行，但对降准没有影响。市场仍预期央行会在7月底时进行降准，时点不会延后，预期仍然强烈。”
昨日银行间回购加权平均利率上涨明显，隔夜和7天期分别上涨5.46和6.48个基点，达到3.0148%和3.5321%。“回购利率的上升表明市场资金面比较紧张。”何一峰说。
昨日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）涨跌互现，但波幅不大，短端品种均呈现上升，长端品种均小幅下跌，以3月期Shibor为涨跌分界点。[注册新西兰公司]
其中，隔夜Shibor上涨5.16个基点，至2.99%；7天Shibor 上涨7.25个基点，至3.52%；14天Shibor上涨15.30个基点，至3.61%；1个月期Shibor上涨29.55个基点，至3.58%，为当日涨幅最大品种。
