继地方政府债务的审计结果出炉后，审计署将于近日将更为详细的地方政府债务审计报告递交国务院，随后国务院各部门将根据审计摸底情况着手制定下一步的清理、规范、兜底和地方发债放行等后续工作。
本报从权威渠道获悉，目前广东、浙江省正在做地方自行发债的试点工作。据财政部官员表示，试点地区应确保今年自行发债试点工作取得成功。为此财政部正在抓紧制定自行发债试点管理办法，同时协助试点地区制定债券发行兑付操作办法。
而上海等一些财政收入较好的地区也正在研究其地方债务风险情况，并希望尽快争取到发债试点机会。
广东先行发债
广东省各级财政负债3000多亿元，广东地方政府的债务率和负债率，均处警戒线之下。
广东省财政厅预算处正在做自行发债的方案，而按照计划他们很快要向广东省政府报送方案，走完一系列法律程序，争取年内发行成功。
广东省自行发债的额度与中央代发2000亿地方债中广东省分配额度相同，为110亿，只是发债主体变成广东省政府。“目前利息还不好确定，中央代发的债有中央担保，类似国债，利息偏低；而地方自行发债，如果太低投资者可能不买账。”一位知情人士称。
广东省财政系统人士说，这次发行的额度并不是很多，但从体制角度看，还是很有意义的，毕竟这将是真正意义上的地方债，是一个标志性事件。
对于地方政府自行发债试点，财政部做出如下定义：按照国务院核定的发债规模和期限结构，由地方搭建政府债券融资平台，直接发行债券，直接向投资者支付债券利息，到期偿还本金。
据悉，广东省本次自行发债的额度、期限结构都与中央代发2000亿地方债中广东的额度和期限结构相同。而政府债券融资平台也并非新成立，是原有的政府融资平台公司。
财政部认为，开展自行发债试点工作，对建立健全高效安全的地方政府债券市场运行机制具有重要意义。
广东省财政系统一位官员认为，在摸清地方政府债务的情况下，一方面，各地都要开展清理整顿工作；另一方面，财政部鼓励支持一些地方自行发债。这说明，这种“堵后门开前门”的地方债处理办法将是今后的一个方向。有了准确的摸底情况，预计下一步债务管理办法以及债券市场运行机制的建立将会提速。
财政部对自行发债试点给予极力支持，并表示与代理发债方式相比，自行发债试点意味着债券市场及投资者将对试点地区经济财政发展状况（尤其是政府偿债能力）更为关注。
广东省财政系统人士对记者表示，广东能够试点是因为广东这些年对政府债务管理做得比较规范，如在这一轮刺激措施下，广东省对融资平台公司贷款项目分类清晰，公共项目贷款都有对应的财政收入作为还款来源。比如水利项目贷款，是打包5年的堤防费收入，作为还款来源申请银行贷款的。“财政部也是认可广东在债务管理方面的较为规范管理”。
中央代发地方债的用途主要用于中央民生项目的配套，但地方自主发债必须对应具体项目，财政部科研所副所长刘尚希说，地方发债必须对应具体项目，不能用于经常性支出，也不能用于资本性支出。规划、审批、承销、用钱的、监督的不能互相脱节。这需要广东的准备，也需要财政部以及其他部委国务院层面的支持。
广东省财政系统人士表示，地方发债的用途都是对应了规划部门的具体项目，这个计划在发债之前就得订好，债权人才会决定是否购买你的债券。“发债资金肯定不会当做一般财力来用，而是独立运作，专款专用”。
政府发债，从还款来源分析一下，可以分拿财政收入做偿债来源和拿项目收益作为还款来源，而广东省计划发行的债务将以财政收入作为偿还来源。
世界银行认为，财务透明是地方政府进入资本市场和发债券的先决条件，而广东省在财务披露方面被认为走在前面。
上海跃跃欲试
审计署报告已经给出，上海市正做进一步研究，到底多少算是债务警戒线，如果上海争取地方债试点，以什么标准来判断现有债务余额是安全的。
据悉，刚刚结束的审计结果显示，上海市地方政府债务两个指标都没有超过警戒线。如债务余额占财力比重没超过100%，本年度还款本息占财力的比重没超过20%。
目前中国还没有一个统一的警戒线标准，上海市通过借鉴其他国家经验，暂且认为100%和20%是警戒线。目前上海融资平台公司大多已无法从银行贷款，但基建、市政建设的资金需求仍然很大，“市政府也在考虑申请自行发债，但首先可能要对现有债务有个认定，上海是否有条件自行发债。”上海市一位政府部门官员说。
从偿债能力角度看，可能经济发达省市发债会更容易，资信评级也高，投资者购买意愿也比较强。不过分析人士表示，一些西部省区或许因为一些项目有潜力、前景好、回报高，债券销售也不成问题。主要看各地如何包装。
刘尚希表示，“地方发债最需要注意的是透明，债务用途、使用、还款来源、程序以及该政府财务是否透明。透明公开也是最有效的监管手段。你是以财政收入作为还款担保还是以项目收益为担保？如果以财政收入为担保，那么就要向债权人公开财政收入情况。如果以项目收益做担保，就得公开项目收益情况。”
财政部曾计划在2010年由条件成熟的地方政府尝试自行发债，但由于2009年财政部对当年地方政府债务的使用和还款安排进行检查时发现，部分地方没有按要求使用地方债资金，还款准备金的安排也不足，因此地方自行发债试点被推迟。
据悉，财政部去年曾委托数家中介机构对地方政府资信进行评级，并已做出一个比较完整的评级报告。但地方财政部门人士表示，他们并没有看到过自己的评级结果。
财政部预算司和国库司在地方自行发债上正在紧张工作，财政部官员表示，随着自行发债试点工作的起步，地方政府债券管理将呈现出不同于国债管理的形式和特点。今年财政部将在总结多年国债管理和两年代理发行地方债实践经验基础上，对各地财政国库部门工作人员进行债券市场业务的培训工作，重点加大对试点地区财政国库部门的技术支持力度。期间，财政部充分借鉴了市场经济国家地方政府债券管理中行之有效的做法。
据悉，世界银行为地方政府发债提供了很多技术支持，近期正频繁接触财政部官员，商讨完善地方政府债券管理的一些技术问题。
财政部部长助理王保安也在一次内部会议上表达了财政部对地方债未来发展的目标，“根据地方意愿选择若干省份开展自行发债试点工作，循序渐进、积极稳妥地发展地方政府债券市场，逐步建立公开透明、管理规范、运行高效的地方政府举债融资计划。”
世行积极参与了地方政府发债试点工作，他们认为，允许地方政府进行债务融资有诸多好处。美国200多年的地方政府基建融资的历史表明,地方政府和特别目的机构债务融资在完善的政策法规下是可行的。基建投资使后代受益,因此他们应当承担一部分跨代基础设施的建设成本。
