这几天，全球投资人对西方国度特别是美国可能提早转入加息周期的预期陡然升温。在欧洲，欧洲央行行长特里谢此前就表示，不扫除在下月就启动加息，欧洲的官员本周仍在大谈通胀风险。在美国，继上周末多位美联储官员发表倾向逆转宽松货币政策的讲话后，周二又有美联储成员称，应该缩减现有6000亿美圆的购债方案。
遭到美联储可能逆转政策的预期影响，美国国债周二大幅下跌，美圆则一度反弹。不过，美国股市仍然一路上行。剖析人士以为，遭到经济持续复苏的大环境鼓舞，投资人的做多热情似乎也并未遭到加息周期可能启动的影响。
美国“QE2”要瘦身？
自上周五以来，美联储官员们关于外贸论坛极度宽松货币政策的“反调”声音忽然多了起来。来自美联储决策机构——FOMC的至少三位投票成员都表示，不应该再继续扩展第二轮量化宽松的范围，以至有人以为应该思索加息或是出卖资产。
周二，又一位美联储官员——美联储圣路易斯分区银行总裁布拉德发表了“鹰派”行动。虽然他不是今年FOMC的投票成员，但其观念也牵动市场的敏感神经。
作为支持完毕超宽松政策的代表人物之一，布拉德上周末表示，超低利率的长期持续，将形成“活动性圈套”。周二，他又发表了愈加强硬的表态，称经济已足够强壮，美联储能够将第二轮范围6000亿美圆的购债方案缩减1000亿美圆。
剖析人士留意到，布拉德等央行官员频频发表“鹰派”观念，很大水平上反映出当局关于潜在通胀压力的担忧。相比美国，欧洲等地的通胀压力已日益明显。
29日，特里谢再次明白表达了他对通胀的担忧。注册香港公司同样有加息紧迫感的还有英国。代表兴旺国度的经合组织最新发布的报告显现，2月份经合组织成员国的均匀消费价钱指数同比升幅到达2.4%，为2008年10月以来的最高涨幅，美、英、意、德等国CPI都呈现加速上涨。
股市坚硬照涨不误
一些经济学家指出，随着兴旺经济体通胀压力日益明显，西方的新一轮加息周期可能很快降临。欧元区在下月4日的议息会议，很可能成为这一轮周期的起点。
普通来说，加息对股票等风险资产通常会带来短期的冲击。大摩的统计显现，在以往当美联储启动初次加息后，欧洲股市会回落8%至21%，下跌持续时间在54天至400天不等。而瑞信则以为，在加息之初，美国股市通常会下跌10%。
但被以为对利率变动最敏感的股市倒是波涛不惊。周二的美股更是全线走高，道指和标普500指数都收高0.7%，纳指则涨了1%。周三的亚太股市亦涨声一片，日本股市涨幅近3%，中国香港股市涨1.7%。
市场人士和专家以为，推进这轮股市持续走强的基本缘由在于，投资人愈加置信以美国为代表的全球经济复苏正变得日益可持续；另一方面，股票估值都还不算太贵，不论是历史纵向比拟，还是和通胀率以及利率相比。
另一个需求指出的就是，作为全球风向标的美联储仍执着于推行量化宽松。虽然近期有官员纷繁表达不同见地，但多数专家仍以为，在伯南克表态要启动退出之前，美联储仍将坚决推行QE2，这是美联储的双重任务所决议的。毕竟，美国的失业率仍在9%的高位。
