首单商业地产资产证券化落地

      8月14日，中信建投设立的海印股份信托受益权专项资产管理计划正式成立，成为近一年来首个通过券商资管计划发行的企业资产证券化产品，也是国内首个以商业地产为基础资产的资产证券化产品。

      海印股份2013年5月就抛出资产证券化计划申请，[英国公司注册]拟发行规模为16亿元，最终证监会审批规模为15亿元，其中优先级14亿元，次级1亿元，次级部分由海印股份代表原始权益人全额认购。

      该资产证券化产品的基础资产是海印股份及下属13家子公司旗下14个商业物业未来5年的经营收益权。在产品设计上，中信建投通过银行和信托公司架设“专项资产管理计划+信托”的双层架构，基础资产先委托大业信托承担SPV功能，浦发银行广州分行担任资金信托监管行，中信建投担任产品最终管理人，平安银行为专项资管计划的最终托管银行。

      为降低融资成本，除了安排“优先-次级”的结构化设计外，该产品还引入资产原始权益人大股东担保机制，把14个相关项目进行质押担保，质押财产价值22.43亿元。

      发行公告显示，[英国注册公司]14亿元优先级共分为“海印1”至“海印5”五个品种，期限分别为1至5年，预期收益率分别为6.80%、7.45%、7.80%、8.05%、8.38%。