2010年的A股市场中，稀土行情无疑是个饱经炒作，却又经久不衰的经典案例。不论是受益“十二五”的七大战略性新兴产业，亦或由国际大宗商品交易而引发的资源期价暴涨，都离不开“稀土”这一高精尖技术的基石与不可再生的宝藏。
以2009年8月10日为起点计算，截止2010年10月28日，率先启动稀土行情的包钢稀土[69.05 -0.60%](600111.SH)创出96.30元/股历史新高，带给了投资者高达344.8%的惊人收益。而与此同时，包钢稀土一跃成为备受瞩目的“明星股”，稀土产业也借资本市场获得了社会各界的广泛关注。
谈及包钢稀土，这一来自于占全球已探明稀土资源54.2%，“稀土之都”内蒙古包头市的“明星股”早就仰仗“白云鄂博”的威名而在业内坐稳了头把交椅。
要知道，这座东西延伸约20公里，稀土资源储量占我国97%的多金属共生矿床，在全球堪称罕见。2007年完成整合与重组，实现整体上市后的包钢稀土，就正是以开发和利用这座世界上储量第一的稀土矿床为主业，其得天独厚的资源优势[2802.07 0.83%]可想而知。
但虽然如此，2010年包钢稀土启动稀土行情的契机却源于一个与上述优势看来并不相干的事件，2月9日，包钢稀土对外公布，由其控股的内蒙古包钢稀土国际贸易有限公司(下称包钢稀土国贸公司)将实施包头稀土原料产品战略储备方案。随即，包钢稀土股价扶摇直上，于10个月后创出96.3元/股的历史高点。
稀土储备引争议
根据那份振奋人心的公告，2月9日，内蒙古自治区人民政府批复了《内蒙古自治区稀土资源战略储备方案》。此后，包钢稀土将承担资金的主要部分，同时在自治区、包头市每年各贴息1000万元，其余由包钢(集团)公司贴息的支持下，实施包括“兴建10个稀土氧化物储备设施，总储备量在20万吨以上”的包头稀土原料产品战略储备方案。
消息一出，各路观点接踵而至。一派坚称“包钢稀土已坐拥白云鄂博矿，加之战略收储后，必定陡增其市场权重，长久来看，包钢稀土为其与五矿、中钢等矿产进出口公司竞争稀土定价权平添了砝码”。另一派则认为，“包钢稀土作为包钢集团中的一个公司，无论如何也难与五矿、中钢这样的大型矿产进出口公司抗衡，就更谈不上左右稀土定价权了。此外，战略储备方案明确了企业为主政府为辅的基调，包钢稀土自掏腰包的行为难以带给投资者收益丰厚的遐想。”
但剔除迥异观点，二级市场还是用长阳的K线向包钢稀土的壮举报以掌声。绝大部分市场观点赞同“在国家限制稀土开采与出口，包钢稀土自身的生产能力难以扩大的环境下，展开收储是维系其长期稳健高速发展的一剂良药，更是吸引投资者关注的好噱头。”
事实也证明，即便是在国家限制稀土开采与出口，还需自掏腰包展开收储的局面下，2010年三季度，包钢稀土仍然实现了净利润2.51亿元，同比增长368.67%的飞跃，以及获得半年股价飙涨348.8%的市场认可。
包钢稀土力争国家级收储试点
实施稀土战略储备的概念源自我国著名物理化学家，享有“稀土之父”美誉的徐光宪院士。在他看来，中国应该像“2008年国际金融危机爆发时，欧佩克运用减少石油产量控制石油价格”一样建立稀土战略元素储备制度，每年拿出10亿元的资金用于在稀土低迷时期储备稀土，从而分散大量购买美国国债的风险。
细究这一段广为流传的话，其一，建立稀土战略储备，将使90年代初邓小平那句“中东有石油，中国有稀土”的豪言得以实现，确立中国稀土[3.09 -0.64%]的国际地位；其二，稀土作为下分17种元素的统称，区别对待、分级管理绝非易事，正如徐光宪院士所说，稀土中的一部分“元素”才是“战略元素”；其三，仅以上述“每年拿出10亿元用于储备稀土”的标准衡量《内蒙古自治区稀土资源战略储备方案》，自治区与包头市两年4000万元的贴息支持乃是杯水车薪，距离上升至国家级的战略收储相距甚远。
而就在包钢稀土战略储备方案出台之际，来自业内的一些权威声音也让人们清醒地意识到，这份《内蒙古自治区稀土资源战略储备方案》尚存欠缺。
中国稀土学会副秘书长张安文教授就曾向《证券日报》记者表示，如果立足于中国稀土的长远发展、平抑价格与合理利用，究竟采用怎样的方式进行战略储备仍旧值得商榷。“比如，徐光宪等12位院士联名向国务院提出的建议是，应逐步减少，最终停止我国稀土主洞矿的开采。其实，为减少白云鄂博主洞矿的产出，包钢稀土就正在致力于开发西矿。如此一来，宝贵的稀土资源才可以实现长远的延续利用”，再比如，仅仅着力于收储“一旦国内出现一边储备，一边拼命生产状况，那么稀土供大于求的现状依旧难以扭转，话语权和价格自然还是不会由我们做主”，张安文认为。总而言之，作为保护资源的一种手段，战略储备将是一项十分艰巨的系统工程。
但从另一个角度出发，这份即便存在诸多不足的收储方案，仍将为不久后，真正的国家级收储方案打下基础，更为包钢稀土赢得了先行先试的良机。果不其然，就在不久前，据相关知情人士向《证券日报》记者透露，国土资源部曾召开专家研讨会，拟定了以包头市为核心的国家稀土战略收储试点方案。毫无疑问，包钢稀土将置身其中。
收储方案助力包钢稀土业绩
与设想中的国家级稀土战略收储不同，目前以包钢稀土麾下包钢稀土国贸公司为主体实施的“内蒙古自治区稀土资源战略储备方案”仍然是建立在企业利益的基础之上，随稀土价格波动进行高抛低吸或平抑市场价格才是其首要职责。或许也正因为此，10月27日，包钢稀土才能做出对2010年公司实现归属于上市公司股东净利润同比增长1200%的预判。
实际上，公开资料显示，早在2008年，成立之初的包钢稀土国贸公司就已开始尝试收储。多年来，“实施稀土储备计划，并积极争取将稀土储备纳入国家储备和产业政策，提高资源利用率，推动稀土价值回归”一直都是包钢稀土发展的重要目标。而在2009年，受金融危机冲击，稀土产业发展遇阻，产品价格大幅下挫之际，包钢稀土就曾运用包钢稀土国贸公司对北方稀土氧化物和稀土金属统购统销的优势，利用投放价格和投放量对市场进行引导，促进了稀土市场的止跌回升。
与此同时，包钢稀土总经理张忠近日也透过媒体表示，“如今，储备已经进行了一年。这项工作正在按自治区批准的储备方案正常运作。虽然暂时没有上升到国家储备层面，但自治区和包头市两级政府配套的财政贴息补贴已经下拨，补贴分两年，总计4000万元，下一步补贴可能还会增加。”对于其中“暂时没有上升到国家储备层面”的描述，市场难免会产生“政府补贴增加，收储方案即将升级至国家战略”的猜测。
稀土产业科技为王
2010年，“储备”与“整合”两个关键词贯穿稀土行情始末，以包钢稀土为代表的一批资源大户也因此占尽了天时地利。
但对此，张忠也坦言，“我们之所以觉得卖矿赚钱，是因为低廉的劳动力和原材料成本，甚至连稀土是国家的重要稀缺资源，开采将造成对周边环境影响的因素都没有考虑进去”。可见，哪怕是坐拥白云鄂博矿，手握北方稀土整合大权的包钢稀土，如今也清醒的意识到，这一现状跟不上我国经济发展模式转型的脚步。“想要实现稀土下游产业的延伸、发展，都需要自主知识产权。这个一定需要国家在科研上的投入，目前的力度还不够”，张忠重申。
在我国稀土业内，有一家名气毫不逊色于包钢稀土的著名研究所，那就是成立于1963年的包头稀土研究院，在其于1992年并入包钢(集团)公司后，如今已转型为包钢稀土全资科研型子公司。包头稀土研究院背后“40年来承担过1600余项国家“863”、省部地市级等课题，创造出248项国家省部级科技成果”的卓著功勋使其在业内威名远扬。
但现实情况是，2009年，包头稀土研究院作为全国最大的稀土科技研发机构以亏损告终，净利润-1404万元对包钢稀土业绩产生了10%的负面影响。而即便是在“稀土产业发展遇阻，产品价格大幅下挫之际”，与之形成鲜明对比的是，成立于1999年的“小字辈”中科三环[28.80 -0.72%](000970.SZ)研发的“高性能稀土永磁材料”于当年8月荣获国家科技部颁发的“国家自主创新产品证书”，更被工信部写入2009年中国稀土十件大事之中。
事实上，未被载入“2009年中国稀土十件大事”并不稀奇，舆论也只是习惯了包头稀土研究院处处领先的过去。相对于此，更值得我们着重提及的反倒是，即便在2009年经营状况欠佳的情况下，公司上下都不曾懈怠，包钢稀土于当年10月，将其所持价值4662万元磁材公司30%股权转让予包头稀土研究院，作为对包头稀土研究院的增加投资。也许正是受惠于此，今年10月，包头稀土研究院旗下蒙稀磁业公司成功完成为长征3号丙运载火箭提供关键部件的重要任务，在“嫦娥二号”的研制过程中为内蒙古自治区与包钢赢得了荣誉。
由此得出结论，起源于资源整合、储备的稀土行情未来必将决胜于科技，正如所有产业的附加值高低，都最终将由科学技术给出评判一样。
