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韩国证券市场简介

韩国证券交易所主要是股票、债券、股份指数期货、股份指数期权等现货和衍生商品交易的证券市场,它的交易规模和市价总值进入世界10强之内。

1956年,证券交易所第一次开盘的时候上市公司只有12个,买卖交易的品种也是国债为主。经济开发5年计划的推进和政府为了有效地扶持资本市场,还有企业公开政策的实施,使韩国的证券市场在很短的时间内迈出大步。

1985年韩国证券市场对外开放步伐加快,有限度地允许外国投资者直接买卖韩国股票;1988年进一步允许外国投资者在互惠的基础上自由地对韩国证券进行投资,并且准许国内基金经财政部同意后可以在国外证券市场上发行股票筹资。

1991年7月,韩国公布了新外汇管制法案,开始实行外汇对外开放的新政策,打破了韩国30多年来的外汇管制;1992年,韩国证券市场对外开放进入快车道。1992年1月3日韩国股市正式向外国投资者开放了直接投资。

1991年年末,韩国证券市场来自19个国家的总计565个外国投资者在证券监督委员会登记购买韩国股票。从1992年1月3日到1992年5月,在韩国登记的外国投资者已达710个,包括个人476个,法人234个;到1993年6月,投资韩国证券市场的国家和地区为38个,较1991年增长63%,进行了登记的外国投资者达到2049个,比1991年年末增加了1339个,增长率为189%。从资金规模扩张速度来看,1993年投资上市股票4372万股,占市场总股数的0.85%,投资金额占市场总值的1.27%。1993年,外资在韩国证券市场的净投资为54亿美元,1994年为12亿美元。从1994年年末的总体情况看,外资在韩国证券市场的持股总比例达到10%。

一些表现良好的创业板也进行了规则检讨,如2001年10月26日,KOSDAQ公布了其规则修改决定,主要是收紧退市标准,新规则在2002年1月生效。新规则规定,有下列情形者将被勒令退市:经过正式核实后,已经进入破产程序的,或由于财务危机银行资金交易被冻结的,或会计行拒绝出具审计意见的公司将即即刻退市,另外,连续2年资本被侵蚀50%以上的公司也将即刻上市;如果持续三个月每日交易量低于1000股,或者少于300个股东,将被迫下市;两年内信息披露误导投资者三次以上将自动下市。另外,从2002年4月起,股价持续10天低于面值20%的上市公司将被勒令下市。市场分析师认为,新规则生效后,将有20~30家上市公司面临退市的危险。在同年3月13日,KOSDAQ还收紧了上市程序,公布了多达131项上市标准,包括技术水平,盈利模式、财务状况、领导人的专业水平等,审核程序中还首次引入业内人士的面谈和专业评估。KOSDAQ的一系列收紧市场标准的努力,得到市场的赞同,为控制风险,维持市场形象起到了重要的作用。

证券交易所为了有价证券公正的价格形成和保护投资者实施以下业务:

(1)上市公司必须及时地公开投资者对投资判断有利的一切企业信息,并且公开的信息通过电子系统实时传送。证券交易所设立世界上最佳的综合监理系统。

(2)跟国际上的连接和协作,加强国外证券交易所的协作,建立尖端的电算系统,以方便投资者。

(3)为了市场的透明度和公正性,设立现货和期货的监理系统,加强网上违反交易的查处。

(4)国内企业的国外上市和国外企业的国内上市,改进市场结构,缓解市场进入墙,推进买卖和结算等各种制度的国际化发展。

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