看空力量再抬头 离岸人民币跌穿6.65

　　在中国央行的强势干预下，在岸和离岸市场人民币汇率在上个月经历了空头爆仓大战，最终回归平静。然而，进入2月以来，离岸汇率明显走低，昨日最低跌穿6.65关口，令市场担忧看空力量再抬头。
昨日离岸人民币大跌，连续击穿6.63、6.64、6.65三个关口，午市开盘后仅一个小时内跌近100个基点。日内最低至6.6512，下跌237个基点。此轮贬值从2月1日开始，1日离岸汇率走低263个基点至6.6203，成为自1月8日以来首次跌破6.62关口，2日跌势有所放缓。
业内人士认为，虽然中国央行上月的干预措施给了人民币空头沉重的打击，[注册开曼公司]但国际市场仍然弥漫着看空人民币气氛，这导致离岸人民币市场的汇率再次转头向下。具体来看，1月29日，日本宣布实施负利率政策，引发市场对各国货币将出现竞争性贬值的猜测；2月1日，中国外汇交易中心刊发人民币汇率将继续参考一篮子货币增强弹性的文章，引发市场对人民币进一步贬值的担忧。此外，瑞穗银行驻香港亚洲外汇策略师张建泰表示，本周离岸人民币市场基本没有中国央行干预的迹象，这有助于解释离岸人民币为何最近表现疲软。
不过，虽然全球市场看跌人民币的情绪加重，但多数分析师并不认为人民币会大幅下跌。据一份调查报告显示，在被问询的43位分析师中，仅有2人预计人民币兑美元今年会跌破7，预期中值为今年底跌至6.8。对于中国外汇交易中心文章引发的市场波动，多数业内人士也表示市场反应过度。一位驻纽约的交易员表示，没有理由认为中国当局在春节之前希望市场大幅震荡。
在离岸汇率下跌的同时，在岸汇率始终表现稳定。数据显示，[开曼注册公司]在岸人民币兑美元周三继续持稳在6.58上下，也超过三周稳定于该水平附近，创下自去年“8·11”汇改以来最长横盘时间。与离岸汇率的差距再次拉大，也给了炒汇者操作空间。众所周知，离岸人民币面临的是一个完全自由竞争的全球市场。国家开发银行研究员刘霞表示，目前，离岸人民币市场深度不足，相关措施尚不完备，资金可以随时流入流出，投机炒作的资金更多，易被投机者利用。对此，未来应首先梳理人民币的跨境流动机制，加强对离岸市场的跟踪研究，健全统计监测体系。青岛大学经济学院教授易宪容也表示，可以设计制度阻止利用离岸市场炒作人民币汇率，比如近期央行对境外金融机构在境内的存款执行正常存款准备金等政策。