市场资金充裕 港股短期调整不改中期升势

据港媒报道，美国第二轮量化宽松政策（QE2）正式推出，全球投资者却趁机出货，各类资产市场均自高位回吐，道指上周五最多曾跌140点，全周跌2.2%，结束了连涨5周的升势。反映恐慌情绪的VIX指数则大升11%，升穿20点水平，惟港股在美国上市的预托证券（ADR）保持平稳，其中汇控（0005）和中移动（0941）ADR各升0.35%及0.18%。市场预计，今日恒指将会略为低开，但由于市场资金充裕，中期升势料会持续。

内地通胀率达4.4%，市场忧虑中央会加快推行紧缩措施以遏抑通胀，商品价格一泻如注，国际糖价大跌逾一成，其他农产品同告下挫。现货金价由上周四的历史高位每盎司1,424美元，回落至当前报1,365美元，全周累跌2.3%。期油亦无可避免急回，12月纽约期油跌3.34%至84.88美元的月初低位。

内地加息A股见顶关系弱

港股方面，第一上海市场策略员叶尚志认为，恒指跌穿10日均线24,398点收市，显示港股正值调整期，技术上要尽快返回24,400点以上，发出首个回稳讯号，后市才能向好。不过，他表示，市场资金仍多，故维持「把握低买机会」的建议，除非大市跌回到上一个浪顶23,867点以下，否则中期升势不会受破坏。

叶尚志又指，内地已确认了加息周期的展开，市场反而有充分的心理准备，而且加息对市场来说，并不是必然的致命影响因素，例如印度从今年3月开始加息，到当前为止加了6次，印度SENSEX指数则从3月时的17,500点，升至当前的20,156点，故用内地加息来判断A股已见顶，理由并不充分。他维持乐观态度，料上证在2,900点有颇强支持。

汇业财经集团证券部主管熊丽萍认为，恒指在本月初至高位累涨近1,800点，调整属正常，资金流入情况未有逆转，趁低吸纳强势股的策略不变。她举例，上周五港股纵使急跌，但本地地产股未见受影响，个别更逆市上升。她认为，恒隆（0101）及信置（0083）早前已因配股而率先调整，这些股份在低位见买盘支撑，故率先反弹，她较看好新地（0016）及信置。

专家建议强势股趁低吸

至于10月内地CPI达4.4%，熊丽萍称，数字并不高得过分，内地亦早已采取行动，调高存款准备金率及息率，但农产品价格急升是后市一大隐忧，可能令中央被迫推出政策压抑，以免食品价格的上升影响民生。故她指，上游的农产品原料或下游的食品股暂不宜随便买入，以免承受政策风险，而江铜（0358）、招金（1818）等商品股仍可趁低吸纳。此外，内银股面对的政策变数较多，未持有内银股者可趁低位入市，已持货者宜分散风险买入一些有内地概念的本港银行股，例如中银（2388）。

市场消息指，继恒隆、信置配股后，有传新地亦有配股计划，但新地发言人昨否认有关传闻。