香港证监会要求经纪行严查孖展活动

据香港媒体报道，消息指证监会继向经纪行发通函，表示鉴于近期交投增加，以及多家公司有大型供股，要求经纪行密切监察其营运能力后，更开始 “盯紧”证券行孖展活动是否急增，避免“爆煲”情况。

据香港《东方日报》报道，美国推第二轮量化宽松（QE2），资金势进一步流入包括港股在内的新兴市场，形成资金泡沫牛市。消息指证监会继向经纪行发通函，表示鉴于近期交投增加，以及多家公司有大型供股，要求经纪行密切监察其营运能力后，更开始 “盯紧”证券行孖展活动是否急增，避免“爆煲”情况。

交银资金部分析员刘振业认为，QE2会刺激投资需求，但对实体经济并无大影响。由于美国经济未如理想，因此资金会一如QE1般流入新兴市场，资产泡沫开始形成，若他日资金流出，泡沫将会爆破。

消息透露，现时证监会的评估是港股成交增加，孖展活动相应增加，虽未算很严重，但认为有需要预警，而且开始转趋审慎，“盯紧”证券行。证监会发言人称，一直有密切留意发展，但拒评是否加强监察中介团体。

詹培忠：加强监察正常

虽然金融海啸期间，本港证券行没有“出事”（雷曼除外），但经纪行经营模式或随时间而有所改变，因此面对是次资产泡沫风险上升，相信证监会除留意证券行孖展借贷有否急增外，特别会留意“即日鲜”或“笃手指”活动有否大增，以及证券行是否过分集中流通量低的细价股或庄家股等。

现时股市焦点主要集中蓝筹股等，暂时未蔓延至“鸡犬皆升”，然而万一市况逆转，如恒指一日泻千点，细价股跌幅或更惊人，证券行资金是否足够很重要。至于外资大行，市场人士料证监会同样会加强监察，但焦点可能不同，包括是否符合国际间的监管标准等。

立法会议员詹培忠表示，证监会有责任保障投资者及作出预警，加强监察证券行业务运作是很正常。

业界：“杀机”暂不大

证券学会会长李细燕称，现时股市升势脱离现实，担心泡沫出现，以其所属证券行为例，必须是“熟客”及认识孖展买卖才会提供孖展服务，其他客户要有资金才可买卖，即使是“即日鲜”，也要户口有货才可买卖。

时富证券董事关百良表示，上半年港股牛皮，散户融资买卖股票诱因不大，此次港股突然“暴升”，很多散户“追唔切”，同时高位追货信心不足，因此相信尽管有散户“搭顺风车”，但“瞓身”较难。由于孖展比例不高，加上港汇指数强势，以现时情况来看，市况“杀机”不大，证券行“爆煲”压力小。

证券商协会主席蔡思聪表示，由于孖展借贷制度早已收紧，同时经纪行表现克制，加上现时投资者较保守，未到“牛市末期”的疯狂情况，因此证券行风险不是太高。