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企业重组上市IPO

中信证券:中港股市升浪延续 看好新兴板块

美国上周推出次轮量化宽松(QE2),“印银纸”再度刺激全球股市的经络。中信证券基金经理赖子健指,中国宏观经济及企业盈利保持增长,目前估值不高,相信中港股市仍未见泡沫,升浪至少延至明年。

中资股估值不高 存上升空间

恒生指数由今年5月低位累升5,900点或31%,上周五创金融海啸以来新高,但在QE2出台后,投资者都觉得高处未算高。赖子健坦言对后市感非常乐观,一则QE2后出现通胀预期,资产价格有上升压力,而且低息环境令投资者避险情绪降低。

他指中资股基本因素稳健,中国明年经济增长料达9%,企业盈利预测增长15%,恒指及国指市盈率15倍属历史平均水平,故后市仍有上升空间。

聚焦国策 看好新兴板块

赖子健看好的行业包括消费、高增值工业(电讯及医疗设备)、新兴产业(如新能源)及医疗,都与“十二.五”政策息息相关。消费股针对内需增长、新能源配合减排国策。赖子健承认,新能源及医疗股目前可选择股份不多,但相信日后有更多新股及公司转型,“先做定功课”以助日后拣股。

中信证券近日推出“香港龙头基金”,主要投资中港股票。赖子健解释,龙头基金并非按市值来决定“龙头”地位,因为热门行业、股份往往估值偏高,但从这些行业的“子行业”(sub-sector),例如汽车业热炒,便可转看汽车零部件股份,毛利甚至更高。“热钱既然流入新兴市场,当然是希望寻求‘增长’,而非平平稳稳的价值主题。”

推龙头基金 攻高增长子行业

“香港龙头基金”被纳入香港投资移民的合资格集体投资计划(CIS),政府上月将投资移民资产净值门坎由650万元,提高至1,000万元,又停止移民购买房地产,直接将钱推向投资基金。入境处数据显示,现时共有28只为认可投资基金。

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