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企业重组上市IPO

海通香港备战小QFII 首推人民币基金募50亿

据港媒报道,海通香港旗下海通资产管理研发的人民币基金,上周五拔头筹,获证监许可于零售层面发售,成为本港首只人民币计价及结算基金产品。

海通资产管理董事总经理李柏宏接受本报专访时表示,基金募集上限暂定为50亿人民币,但在“小QFII”(即境外人民币透过在港中资证券及基金公司,投资于内地市场)开通后,将考虑视乎投资者反应调高上限。

“空出投资内地空间”

自海通香港于去年收购大福证券后,已开始密锣紧鼓筹备人民币产品,更早至1月已完成人币基金产品设计并向京提案。

他指出虽然“小QFII”仍待内地监管机构审批才能出台,但海通今次推出的基金,已为此作好准备:“如果在中国投这些产品(指债市产品),会有一些税收安排,我们也已经研究好,空出了可以投资国内的空间。”

倘法规许可 拟推投资A股基金

作为首只“名正言顺”的人民币基金,李柏宏解释,希望以定息资产投资来打响头炮:“在跟监管机构沟通的过程中,我们估计人民币国债、金融债、企业债和可转债推出的准备工作,会有些突破。国债的风险低,回报也低,所以我们要搭配一些回报较好的企业债跟可转债。”

他不讳言,本港投资者更热衷于股票市场,但就认为今次的基金产品是本港缺乏人民币投资工具的“一项补充”,亦有利日后本港的其它资产以人民币定价,而假如未来法规许可,海通亦预备推出投资于A股的基金产品。

投资工具趋增 未虞基金向隅

由于基金目前只能投资境外的债务工具,而本港的人民币债市又未见活跃,外界遂关注基金会否出现无资产可买的情况。不过,李柏宏相信,随着更多跨国企业计划在港发债,加上《清算协议》修订后银行争相推出人民币产品,境外人民币定息资产及其收益率将不断增加,而基金亦会在考虑风险配置后,把部分资金投资于银行定息存款证产品。

人民币结算基金终于拓展至零售层面,监管机构对产品的审批亦格外重视。他表示:“证监会对于投资者保护跟风险披露比较重视;例如(人民币)汇率问题,从来没有人敢打保票说人民币不会贬值,它就要求向投资者讲得清楚;另外也关注市场流动性,交易对手等风险点。”

至于“小QFII”何时可以批出,估计的额度及可投资的资产类别等,因涉及内地评估各种风险及政策细节,故他亦坦言“说不准”,但就表示外汇管理局及人民银行官员早前均曾表示将“很快”推出,海通先在本港推出债券基金作配合,相信将有助内地考虑“小QFII”政策的内容。

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