管理层内斗升级 国美股价暴跌12%回应

　　董事局主席陈晓持股1.47%，欲“去黄光裕化”;大股东黄氏夫妇持股67.96%,欲请陈晓出局。

　　8月5日，国美电器（00493.HK）停牌，公司发布公告称，将起诉大股东黄光裕于2008年回购公司股份违反公司董事的信托责任及信任的行为。同时，在公告中附录了黄光裕通过独资拥有的Shinning Crown Holdings Inc要求举行临时股东大会撤销陈晓董事局主席及执行董事职务的信函。

　　该公告虽然显示了国美董事会有将“去黄光裕化”进行到底的决心，但也暴露出了国美管理层内斗，而此次斗争亦严重影响了投资者的信心。

　　8月6日，国美电器以2.59港元开盘，大跌5.13%。随后，盘中急跌，最终以2.40港元收盘，当日跌幅达到12.09%。

　　内斗大幕正式拉开

　　在陈晓 “去黄光裕化”的同时，黄光裕也在大张旗鼓地进行着“去陈晓化”。俗话说，二虎相争，必有一伤。但首先受到伤害的是国美。

　　对于昨日的暴跌，某券商家电零售业分析师表示：“现在整个电器销售行业业绩已经开始平稳回落，外资销售商没有形成气候，国美和苏宁这类电器销售商已经结束大规模扩张阶段，而将保持平稳的经营方式。虽然，国美董事会之间的不愉快可能会给国美的业绩带来影响，但影响不会很大。”

　　然而陈晓与黄光裕的内斗已经拉开了帷幕。

　　6月28日，国美电器曾于公告中宣布，将董事会主席与公司总裁的职位分开；董事会任命原公司常务副总裁王俊洲为公司总裁并继续担任执行董事，陈晓则继续担任董事会主席以及执行董事。

　　之后，有报道称，国美电器董事会对此事公开表态，分开主席与总裁职位能进一步加强管理效率。虽然这被外界视为以陈晓为主的董事会主动释权的信号，但事实上并非如此。黄光裕本人由于案情逐渐明朗，加强了对股权的控制，导致了与董事会的矛盾加剧，在此现状下，国美再一次陷入了危机之中。

　　“由于国美电器管理层忙于‘内斗’，无心公司事务，6日开盘股价暴跌或许就是最好的例子，这样做于国美、陈晓和黄光裕都没好处，对于投资者来说更为不妙。”有港股分析师这样向记者表示。

　　决胜取决于机构倾向

　　接近国美电器高层的人士告诉记者，“国美董事会与黄光裕的分歧或许正处升级态势，而这一分歧可以追溯至今年5月份。”

　　曾有报道称，2010年5月11日，在国美电器香港召开的股东周年大会上，黄光裕在12项决议中连续投了5项否决票，包括委任贝恩投资董事总经理竺稼等三人为非执行董事的议案。

　　国美电器之后紧急召开董事会。董事会一致同意重新委任贝恩三名前任董事加入董事会。就此，黄光裕与国美董事会及管理层的矛盾公开化，分析人士则称这意味着现有的管理层与黄光裕已经不在同一条战线。

　　8月5日，有业内人士向记者表示，国美之所以这样选择，是因为黄光裕个人凌驾在企业和其他股东利益至上的做法会给公司带来巨大风险。

　　“此次国美董事会选择彻底去黄光裕化，结果究竟如何，现在没人能知道，但能从国美电器8月5日公告中提到的‘在适当时间就针对黄光裕的法律起诉的重大发展发布进一步公告’这句话中闻到浓浓的硝烟味。”上述人士说道。

　　最后上述人士表示，陈晓与黄光裕之间的胜负还要看机构更倾向于谁。“目前，两人手中均有国美电器部分股权，黄光裕手中的股权比例更大一些，连其妻杜鹃的股份加在一起的话共占67.96%，而陈晓方面持股仅占1.47%，处于劣势，陈晓要想办法拉拢机构才能够与之较量。”