港股拆局：成交恢复“旧常态” 暂难突破

据汇丰银行开户香港东网报道，尽管恒指扭转连续2日跌势，昨日反弹108点，收报24514点，惟港股成交愈来愈缩，主板成交额只有686亿元，创今年2月24日之后新低。投行消息透露，港股成交回复“旧常态”，大户再攻股票挂钩票据(ELN)“赚息”，冀于闷市中突围，惟焦点转移至中交建(01800)及中铁建(01186)等基建股，以及公司(Apple Inc。)、等一篮子美股ELN。

港股窄幅上落，恒指及国指全日高低波幅分别仅161点及139点，国指连续2日上扬，再涨50点，收报11125点，包括主板及在内港股总成交额，只有691亿元，港股沽空额再减1成1至60.39亿元，沽空比率回落至8.8%。

市场憧憬万亿专项金融债支持基建，铁路基建及水泥股做好，中铁建及南车时代(03898)上涨4.74%及4.39%，中建材(03323)及安徽海螺(00914)分别涨6.04%及4.87%。此外，重磅蓝筹股反弹，中移(00941)上涨1.35%，重返“红底股”行列，汇控(00005)则上涨1.85%。

不过，市传证监会[]索取马斯葛(00136)宣布恒大(03333)及腾讯(00700)入股前交易纪录，马斯葛股价一度下挫14%，全日跌幅缩窄至5%；“细价股王”百灵达(02326)遭洗仓，股价曾急泻逾39%，全日下挫17.29%。

用来衡量专业投资者对后市看法的ELN市场，经历7月份惊涛骇浪之后，明显有3大现象，包括投资者转趋保守、内地投资者几乎绝迹、投资者倾向投资美股。

东网综合多家投行衍生工具部提供的新造ELN合约资料显示，上半年热门蓝筹股及中资股ELN，例如港交所(00388)、腾讯(00700)、中移及国寿(02628)等，现时遭“打入冷宫”，全部乏人问津，主要是市场关注A股弱势及内地调查行动，对后市走势无法预测。

与此同时，上半年热炒美国上市科网股ELN，现时热潮减退，例如[微博]集团及facebook的ELN，1个月期息率仅2至3厘，接货价95折，可谓“得个睇字”。

不过，部分投资者憧憬中央或在10月前公布刺激经济方案，一篮子基建股ELN颇受欢迎，例如神华(01088)、中交建及中铁建，1个月期95折接货，息率逾10厘。

一家投行董事透露，内地散户及专业投资者，最近几乎绝迹ELN市场，现时以本港投资者为主，而且倾向投资美股ELN，以“收息保本”为策略，选择买入长年期的一篮子美股ELN，例如Apple、通用电气及为组合的ELN，尽管1年期息率只有10厘，惟接货价85折，而且可以每月结算，由于Apple每年9月推出新产品前后会热炒，所以是第3季理想选择。

招银国际策略师苏沛丰呼吁投资者买入ELN时要小心，因ELN属结构性产品，较为复杂，即使相关股份急涨，投资者只能收取高息，但要承受股价下跌“接货”的风险，建议一般散户透过转战欧洲及日本股市，恒生银行开户因欧日货币贬值，对出口企业盈利有支持，同时可考虑将资金调往美国高息债券，倘美国加息，部分资金或由美国国债转流至高息债，部分本港上市房托基金，同属散户稳阵收息之选。

展望港股后市，他估计恒指续于23800至25000点间横行，暂难望有突破。不过，个别复苏中行业及憧憬内地将加大基建工程的铁路基建板块可留意。

腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪认为，港股短线续受制于10天线，恒指会于24200至24600点间上落。