证监会称考虑修改法规 助中小企业来港上市

据港媒报道，最后一家国有商业银行的农业银行（01288）已完成A、H股上市，未来大型国企来港上市将“买少见少”。中证监昨表示考虑修例，研究让中小型国企来港上市。现时一般中小国企获批时间远较大国企长，倘中证监放宽门坎，大大有助本港新股集资市场。

中证监国际合作部主任童道驰昨天在上海出席金融论坛时表示，中证监续支持内地企业来港上市，正考虑修改法规，利便中小企业来港上市。

因为很多中小企业有融资需求，而内地的市场在发行方面需求亦很高，故也希望一部分符合条件的中小型企业愿意到境外上市，中证监并给予支持。

他还指，过去内地的小型企业到境外上市带来一定问题，故希望改变这局面，支持中小企通过正规的渠道，充分利用香港和境外的市场直接上市融资。

资产需逾4亿 门坎高

根据内地现行的相关上市规定，到境外上市的企业必须满足净资产不少于4亿元人民币、集资金额不少于5,000万美元，以及过去一年的税后利润不少于6,000万元人民币等条件（即俗称的“四五六”规定）。

这样的条件对大多数企业，尤其是中小型民营企业来说，几乎是不可能达到的。

中国证监会副主席姚刚日前接受内地媒体访问时曾透露，中证监将会同有关部门研究，对《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》和《到境外上市公司章程必备条款》等进行修订。

他表示，为规避“四五六”的硬性约束限制，很多企业采取规避政策监管的“小红筹”的方式到境外上市，产生了一些问题，中证监希望能够通过修订相关的政策，规范企业到海外上市的行为，为中小企业直接到境外上市创造较好的法律环境。

港交所支持内地改制

港交所上市委员会委员彭家乐表示，这是合理的做法，因为大型国企来港上市已“买少见少”，多些中小型国企来港上市，可利用本港上市作为改革内地企业的机会。他强调，上市标准高对香港很重要，可以续吸引更多高质素发行人。

有投行人士指出，中证监批准国企股来港上市，并没有明文规定要达到甚么标准。惟国企于九三年首次登陆香港时，就有不成文规定，优质国企才优先获准来港上市。过去多年，中证监共批了157家H股来港上市，共筹集了一千四百多亿美元。