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港交所明日公布第三季业绩 分析预期乐观

      11月4日,港交所(0388)将于明日公布第三季业绩,据彭博统计,由10月10日至10月28日,共有7位分析员撰写港交所分析报告,4位给予“买入”、3位给予“中性 / 持有”的评级,目标价介乎170至199元,该股昨日收报171.1元。当中里昂就预期,港交所今年第三季业绩,将是过去三年来最好的一季,预期税前利润有13亿元,平均每日成交量达到710亿元,是去年第一季以来最高。

      里昂直言,港交所第三季的业绩焦点,[注册开曼公司]将被“沪港通”消息盖过,故目前难以预测港交所的短线走势。不过,该行却看淡港交所明年的表现,明年的每日成交量只会略升至790亿元,当中有90亿元来自“沪港通”,反映明年成交的增长动力并不显著,故维持其“沽售”评级,明年目标价135元不变。里昂强调,该行维持港交所的“沽售”投资评级,并非因通车与否的问题,而是因为港交所股价实在过高。

      瑞银亦将港交所列为“沽售”评级,目标价160元。瑞银指,港交所现价已为2015年预测市盈率32倍,相对其他交易所昂贵,故即使第三季业绩有惊喜,也可能需要调整一段时间。

      相对上述两间大行,德银对港交所的看法明显较乐观,即使市场热切期待的“沪港通”延期,影响了成交增长。该行保守估计,“沪港通”要延至明年才开通,所以下调港股日均成交量预测14%至650亿元,同时削目标价1.5%至199元,但维持“买入”评级,主要由于即使撇除“沪港通”的贡献,惟港交所旗下的LME加价,再计及LME Clear收入贡献,使该所的纯利比年初预期为强。

      美银美林亦相信,“沪港通”可于年内实施,故即使第三季的业绩如何,港交所也会受捧,故重申港交所“买入”评级及目标价维持于195元。另外,该行认为,明年将为港交所的收成年,料明年的每股盈利上升37%,主要由LME的商业化带动,预计LME明年的贡献会因上调交易费而增加。

      讯汇证券行政总裁沈振盈同样认为,[开曼注册公司]市场对“沪港通”的憧憬太大,相信该股的短期走势,与第三季业绩的关连不会太大。不过,单计第三季,港交所的业绩表现也不会太差,因为世界杯在7月中旬完结,第三季的港股受惠于“沪港通”致成交大增,加上大部分的资本投入已完成,旗下的LME又可开始加价,相信应符合市场期望。他预计,港交所近期股价已企稳,上周五一度重上172元,开始出现突破形态,在现水平收集,可上望185元。

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