沪港通“失约”券商股承压 机构后市谨慎

      随着10月27日最后时间窗口关闭，“沪港通”延期已没有悬念。

　　尽管市场对此早有预期，[法国商标注册制度]但当日沪指开盘仍失守2300点整数关口，截至止收盘报2290.44点，跌幅0.55%，深成指报7829.33点，跌幅1.16%，而券商股板块指数全天跌幅则超过4%。

　　截至27日收盘，西部证券跌逾8%，东吴证券跌7.49%，东北证券跌6.09%，国金证券、长江证券、兴业证券、宏源证券等跌幅均超过4%。不过从业务实际运行来看，对券商沪港通业务部门影响不大。

　　沪上某券商后台人员表示，“按上交所的通知，正式开通前2天会做通关测试，我们什么时候拿到了测试时间，也就明确了开通时间。虽然我们希望最好有一个时间表，但现在唯一能做的就是等待。”

　　21世纪经济报道记者多方了解到，当前券商与交易所的技术准备已没有明显障碍。延期对券商业务开展也并非完全负面。

　　“现在最新的有关通知是中国结算的《关于报送具有港股通交易权限证券账户清单的通知》，要求券商每天收盘后报送本公司开通港股通交易权限的账户数量，其他工作仍在照常进行。”宏源证券上海营业部人士表示，“上面引而不发，我们业务准备时间会更充分，压力小了许多。”

　　21世纪经济报道记者获悉，在原有系统基础上增加港股通交易系统，券商需要投入百万元左右，当前恒生电子、金证股份旗下技术公司仍在对各合作券商系统进行调试。

　　而从营业部角度看来，更长的准备时间使券商在沪港通正式开通前可以积累更多客户，摊薄单位成本。

　　资金流向监测机构EPFR数据显示，截至10月22日当周，全球新兴市场股基资金净流出，而多元化新兴市场股基（GEM）则出现13.4亿美元的资金净流出。香港交易所网站披露的交易公开信息则显示，在港上市的RQFII A股ETF已连续第三周呈现整体净赎回态势，10月前两周，包括南方A50ETF、博时A50ETF在内的多只基金遭遇净赎回，净流出资金近15亿元人民币。

　　“我认为沪港通并非市场主导因素，而基金经理也不会只考虑沪港通这个单一因素。”当日，瑞银财富管理北亚太区首席投资总监浦永灏向21世纪经济报道记者表示。

　　“7月到9月，A股和港股市场都走出过一段不错的行情，确实吸引了一些海外资金参与进来，当时有一种观点是中国成为‘避风港’。”浦永灏表示，“现在欧洲、日本、中国的情况都不乐观，美元加息预期升温市场走强，资金从新兴市场流出是一个普遍现象，不单单是从中国市场流出，也不会只从沪港通着眼。”

　　WIND数据显示，从沪港通消息4月正式公布以来，上证A股整体滚动市盈率从9.0左右，提高到9月底的10.21，当前回调至9.9；A股整体估值水平从11.7左右上升到9月底的13.69，当前回调至13.31。

　　“A股的涨势已抹平了一些差价，估值也不再那么便宜，这里有一部分基金经理参与其中提前布局。但据我所知，还有一批基金经理比较谨慎，认为市场对沪港通的期望很高，采取观望态度。”浦永灏指出。

　　“七八月份的市场情绪很亢奋，[英国商标注册制度]我认为值得警惕，从9月开始就降低了仓位，打算到沪港通正式开通后再进入市场。现在看来这个决策是正确的，后面一定还有‘捡烟蒂’的机会。”沪上某港股私募基金首席投资官向21世纪经济报道记者表示。

　　“股市是否好转，关键要看经济的基本面，还是看企业的盈利能力，沪港通只是一个因素。”浦永灏指出。