港股掀再融资潮

在市道持续畅旺下，股份纷纷配股集资，强势板块如环保股、濠赌股及光伏股等，配股后往往股价不跌反升，且升势持续。中海油田（02883）正是好例子，配股后愈升愈有，而且增长前景有保证，建议投资者可再吼买入机会。[注册马绍尔公司优势]投资者要捕捉股价配股后的入货机会或时机，不妨留意三大特征：（一）强势板块成员；（二）基金爱股，以及（三）股价硬净。

特征一：强势板块成员

市场当炒强势板块如环保股、濠赌股及光伏股等，即使面对股东减持或者配售新股，由于市场承接力强，股价短暂调整后仍反复向上升。濠赌股澳门励骏（01680）上周四（1月16日）以每股7.25元，配售合共1.88亿股股份，约占股本扩大后的2.92%。股份配售后，励骏上周五（17日）股价跌至7.33元后转头向上，本周最高见8.4元，反弹近15%。又如内地领先的油田服务公司中海油田，具备市场当炒的页岩气、天然气等概念，配股后同样愈升愈有。

中海油田上周三（15日）配售合共2.76亿股股份，每股配售价为21.3元，约占扩大后股本5.79%。配售完成后中海油田股价未受太大影响，上周四见最低位21.65元后持续上升，至本周高见24.35元，反弹幅度12.5%。至于另一个强势板块环保股，其中龙头企业中国光大国际（00257），去年12月11日配售股份，每股配售价为8.52元，配售的股份即使占已发行股本9.59%，但股价不跌反升。配售股份后，光国股价表现持续造好，今年更创历史新高11.42元，较配股价高出34%。因此，吼强势股配股，翌日马上低吸的话，短期回报率至少有一成以上；若中线持有，回报率更理想。

特征二：基金爱股

第二个可吸纳的特征，就是配股沽货的是大型基金投资者，通常配股价亦会愈配愈高。保利协鑫能源（03800）大股东之一中国主权基金中国投资有限责任公司，自去年6月以来第二度减持保协，目的只是出于中投自身的业务考虑。[马绍尔公司特色]去年6月，中投以每股1.87元减持12亿股股份；今年1月9日中投再以每股2.6元，减持保协12亿股股份，占已发行股本7.75%。由两次配股的价格来看，2013年中投配售保协，以1.87元接货的投资者，持货至今账面获利39%。本周保协股价高见3.02元，两次接货的投资者皆有可观利润，亦引证基金配股愈配愈高的做法。

特征三：股价硬净

第三个考虑的重要因素就是配股后，股价强弱亦可揭示，所配售股份是否落入强者之手。保协1月10日股价最低见2.6元，但从未跌出配股价外。当配售消息消化后，保协再度发力上升，本周高见3.02元，较配售价回升16.2%。此外，上述股份励骏、中海油田及光国，于配售后均能稳守配股价之上，表现强势。相反，近期亦有部分股份被股东减持后股价向下，则不宜吸纳。

如被控股股东配售的翠华控股（01314），股东以每股5元，于上周三配售1.16亿股旧股；上周四配股股份上板，股价受压，最低见4.98元。之后股价反弹乏力，一直在5元附近徘徊，本周最低见4.88元。卓悦控股（00653）于上周四收市后，配售1.05亿股股份予独立第三方人士，占已发行股本3.38%，每股配售价1.56元，惟股价于配售后下跌，并跌穿配售价。既然强势股份，股价愈配愈强，投资者不妨吼低吸纳，其中中海油田最有保证。中海油田主要盈利推动来源，依靠同系公司中国海洋石油（00883）资本开支不断增加。

中海油田前景有保证

汤森路透综合市场平均预期，去年全年则可望增长34%至61.06亿元人民币。实际上，中海油田去年首三季纯利按年增长40.1%，至53.63亿元人民币，全年业绩将有望超出市场预期。另外，中海油表示，今年其资本开支将达1,050亿至1,200亿元人民币。撇除中海油去年收购尼克松的开支，即今年预期实际开支，按年大增42%至58%。故中海油田收入及纯利增长前景，将更有保证。巴克莱将中海油田视为亚洲油服公司首选，并提升其目标价至25.8元，维持增持“增持”评级。建议投资者可吼中海油田股价回落至23元左右吸纳，目标价上望26元；止蚀位定20元。