港股历年12月涨多跌少

本报统计过去十年恒生指数十二月表现，发现上涨比例多达八成，显示港股有望延续十一月强势。更有券商乐观预测，恒指或可于24,500点水平“收炉”。不过，基金经理认为，尽管十二月港股或会迎来新一轮升浪，但警告尚有多项不明朗因素，或会于年底前困扰大市。

恒指过去十年八升两跌[香港注册公司]

综合过去十年恒指十二月表现，只有○五年及○七年下跌。同时八次升市当中，只有○九年及一○年涨幅低于一百点，其余年份涨幅最少达170点，○六年涨幅更超过一千点。

爱德蒙得洛希尔资产管理(Edmond de Rothschild Asset Management)中国股票部主管胡兴表示，据自己所得资讯，过往年底时会减少动作的对冲基金，在三中全会消息刺激下，直至十一月中依然活跃，并且积极探讨三中全会后的政策方向。他又说，从近期新股及配股行动，极少发生“破底”及“流产”情况，反映投资者需求很强，因此相信十二月内，港股或会有一波短暂升浪。

不过他警告，投资者沉浸于三中全会后的亢奋之余，需警惕外围市场尚有多项不明朗因素，当中他特别提及“巴塞尔资本协定三”。他解释，突发风险之所以难预料，是因为其突发性及无法预知结果，因此美国联储局退市及美国发债上限两项风险，虽然会困扰市场前景，但真正有机会令市场震惊的可能是“巴三”这种大规模的监管要求改变，或会为市场带来难以估计的冲击。

霸菱方伟昌：先上后落

霸菱资产管理亚太区股票投资董事方伟昌指，历年十二月港股走势不俗，且十一月港股走势尚好，相信十二月会承接有关走势。他又说，过去数年中国市场一直被“减持”(Underweight)，但十二月内地举行中央经济工作会议，相信会落实部分深化改革政策细节，带动乐观预期。

不过，他认为，[注册美国公司]十二月走势很可能会先高后低，主要因预期内地第四季经济数据将倾向普通，投资者在解读有关数据时，渗入负面情绪，并且忽略若全球经济复苏，中国于复苏中的占比肯定不会小。

摩根资产管理市场策略师谭慧敏表示，过去数年十二月港股均上涨，因此该行相信今年十二月不会例外。主要是相信外资回流本地，令市场气氛短期高涨；并且忘记联储局有机会提早于十二月退市；以及中国有机会收紧银根等不明朗因素。她又表示，估值依然便宜是该行看好港股年底前上涨原因之一。

金利证券研究部执行董事黄德几表示，恒指已出现明显突破，加上美股屡创新高，估计十二月港股整体向上，可以全年最高位收市，目标约为24,500点；不过，国企指数于12,000点阻力较大，十二月应只可达11,800点。

独立股评人施俊威认为，现时市场没有利好消息，[美国公司注册]加上美股及港股获利盘涌现，恒指短期有机会急速下跌，若失守23,800点，会再下试23,500点。不过，现时港股续处牛市，港股只是短期调整，年底可稳守24,500点楼上，国指年底应见12,000点。