港股上半年累跌8.2% 利空渐淡有望七翻身

美国退市和中国经济放缓，继续困扰着大市，导致“五穷六绝”的应验，至于能否一如传统智慧般“七翻身”，市场却有分歧，部分投资者认为大市从5月中高位已累跌了约4,000点，故此今个月可望反弹。但分析员则相信，内地银行业的整顿还需一段颇长时间，[香港注册公司]期间会令内银股持续弱势，从而影响港股表现。现时市场已有共识，内地的银根不及以前般宽松，后市不排除再下试19,000点水平。

资深股评人陈永陆表示，市场对联储局是否有条件退市，仍众说纷纭，但可肯定的是退市的大方向不变，当前市场正在消化消息当中，但相信下半年大市会更波动，也未必能升破上半年高位。至于内地银行的问题，他形容情况更棘手，料银行业会继续被整顿，内银股将拖累大市。

内银整顿需时 弱势恐持续

他续指，人行最近“放水”令内地银行拆息回落，但肯定的是整顿银行体系仍是人行首要目标，一些中小型银行面对的营运压力仍相当巨大。近日民行(1988)等中型内银股反弹，相信只是平仓盘带动，技术反弹过后，民行等仍会再下试低位，故投资者欲捞底，应选择建行(0939)及工行(1398)等大型银行，惟何时能够回升，就要视乎整顿银行业的进度。

下半年将更波动 上望23,500

他又指，港股从6月底的低位已反弹逾1,000点，确实有点过急，纵观7月初，大市有回吐压力。更重要的是A股反弹动力欠奉[注册美国公司]，投资者对人行政策仍感到忧虑，A股续受压下，港股也难言“有运行”。

新鸿基尊尚资本管理投资策略部主管商绍豪表示，恒指下半年会于20,300至23,500点间上落，国指则为8,500至11,000点。耀才证券研究部副经理植耀辉表示，经5、6月大跌后，一些板块已跌穿去年低位，重灾区包括地产、资源、保险、内银及内需股，现水平可趁低吸纳。相反，一些热炒股份例如濠赌、收租及科网等强势股，可能成下一波被沽售对象，不排除恒指在市场气氛低迷下，再一次下试19,000点。

钱荒纾缓 城镇化成新焦点

不过，有基金经理称，港汇有缓步转强趋势，近期曾升至7.7559，比月中低位回升过百点子，显示有资金进场捞底。事实上，经高位急跌4,000点后，不少对冲基金手上的股份已近沽清，令捞底的风险减少。但他提醒，国指的50天线已跌穿250线，[美国公司注册]技术上进入中长期跌浪，投资者不可不察。

星展香港财资市场部执行董事王良享表示，美联储减少买债的消息已被市场消化得差不多，而中国内地钱荒情况亦得到纾缓，长期的改革措施相信会逐步明朗，城镇化规划具体方案亦会出台，故此相信港股未来会慢慢回稳，但能否大幅攀升则有待观望。