央行派定心丸港股反弹482点

央行有针对性地出手解决内地“钱荒”，亚股昨普遍回升，本港投资者亦暂时回复信心，在入市捞底及期指结算前转仓及补仓盘带动下，内银股领涨，恒指大反弹逾482点，收报20,338点，单日升幅2.4%更是六月份最大。月来愈跌愈狠的国指，[香港注册公司]昨亦喘定并跑赢恒指，升幅3.3%。晚上欧美股市造好，港股在外围企稳，夜期及ADR指数续有轻微进账，今日期指结算，分析员料市况可保持平稳。

对于央行有针对性地出手解决内地“钱荒”，本港及内地投资者反应各异。在内银股大幅反弹引领下，港股回升482点或2.4%，恒指昨收报20,388点；国指收报9,164点，升293点或3.3%。即月期指昨升475点至20,299点，低水39点，7月期指则低水80点，期指的成交合约高达21万张，国指期货成交合约更达26万张。大市总成交791亿元。而相较港股的大幅反弹，A股市场似疑虑未全消，市场呈震荡格局，沪指收报1951点，下跌8点或0.41%。

欧美股市昨晚造好，道指早段逾百点，截至今日凌晨零时三十分，港股ADR比例指数报20,362点，再升23点。6月份夜期则收报20,400点，较现货升12点。

沽空率高仅技术反弹

新鸿基金融高级分析员李惠娴指出，虽然A股经连日急挫，央行终于出来安抚人心，又强调现时内地银行的流动性没问题，但中央整顿内地银行体系的立场仍然强硬，故料央行绝不会贸然放弃成果向银行大规模放水，今次出手只是短暂纾困，对内银股的后市甚至A股的刺激将有限，投资者不宜大手捞入内银股，毕竟当前属政策市，一旦中央又改口风，内银股的走势将180度改变。

经昨日大升，恒指已经脱离超卖区，但技术上未算站稳阵脚，加上人行整顿内地银行企业的决心仍在，A股继续下跌，国指更现“死亡交叉”，[注册美国公司]即50天线跌穿250天牛熊线，代表指数还会下跌一段颇长时间。此外，美债息率依然高企，港股沽空比率仍处高水平(13%)，故技术反弹完成后，大市未必能继续造好。

内银股连跌多日，昨日借央行出手的消息报复式反弹，工行(1398)及建行(0939)领涨，各飙6.8%及6.5%，民行(1988)升6.3%，中行(3988)涨3.3%。内险股太平(0966)及人保(1339)均升4.4%。银根略纾缓，内房股回勇，越秀(0123)升8%，佳兆业(1638)升7.5%。

估值便宜入市好时机

交银国际昨发表报告指，在过往几年间，内地A股及本港股市大泻后会出现大升，估计市场将出现反弹，投资者可于现时趁低吸纳。恒指由2月升至最高峰23,944点至今已下滑逾4,000点至19,500点水平，跌幅近20%。交银国际董事总经理兼首席中国策略师洪灏表示，当前恒指估值已跌至2005年7月及2008年11月低位，估值便宜，是投资者入市的好时机。

A股方面，经周二探低反转后，沪深两市昨呈弱势震荡格局。央行称近日已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，货币市场利率已回稳，隔夜拆放利率连降四天至5.55%，银行间回购利率也普降。不过市场对此反应偏淡，[美国公司注册]早盘一度在套利盘打压下小幅跳水，银行、券商、煤炭等权重板块表现萎靡，全天指数低位宽幅震荡。与此形成了强烈的反差是创业板指高开高走，大涨5.51%。市场分化明显，成交明显减少，沪市成交808.9亿元人民币；深成指收报7,566点，涨71点或0.95%，成交1,012亿元人民币。