港股12月10日要闻早读

1、滙丰信贷评级 惠誉下调至AA-

评级机构惠誉下调滙丰控股（00005）信贷评级至AA-，主要因集团面对更严格的监管要求及额外合规成本，前景展望为稳定。

另外，彭博引述两名消息人士报道，滙丰和渣打集团（02888）双双最快于本周与美国监管机构，就协助洗黑钱及为伊朗客户进行美元结算交易，确定相关罚款。[注册马绍尔公司]

根据另外两间评级机构标准普尔和穆迪的资料，两机构目前都是给予滙丰负面的前景展望评级（见表），意味集团随时会遭到降级。

评论：汇丰控股近来频繁瘦身，虽说能给集团未来的发展带来更大的优势，但是难免还是仍投资者心理有些忐忑。不利因素逐渐被消化，对汇控股价攀升有利，唯惠誉突然调降汇控评级，短时间内或会将给股价带来压力。

2、2千亿新RQFII 业界倡攻海外

本港官员上月成功争取把人民币合格境外机构投资者（RQFII）额度增至2,000亿元（人民币，下同），据了解，中证监正在收集中资业界意见，当中有建议加大投放A股比例外，亦可拓展到香港以外其他市场。

地域上，因以往第一和第二批RQFII产品都是由香港独家推出，有意见认为，第三批RQFII产品可拓展到其他市场，以达人民币国际化目的，换言之，新一批RQFII产品本港未必独家。

评论：将RQFII投资范围扩大到海外未尝不可，走向国际化道路是一种发展必然，随着全球经济联系日渐紧密，投资更应该实现多元化及广阔视野，那样不但有助于改善自身不足，更有利于把握世界经济脉搏。随内地经济政策方向逐渐明朗化，A股的投资价值正逐步体现，增加投资比例也是不错选择。

3、平保拓三四线城市业务 保险中介人发展空间大

过去几个星期对平保（2318）而言可说多事之秋，滙控（005）悉售平保股权终尘埃落定，市场注意力将重回其业务基本面上。上周平保在桂林举行一年一度的中国平安开放日，集团副总经理兼首席保险业务执行官李源祥在会上多次强调，平保将紧抓城镇化带来的机遇，与中央政治局为明年经济工作定调，遥相呼应。

据内地人民银行数据，内地去年保险密度（平均保费）为人均1062元人民币，按年增100元，保险深度（全国保费收入与GDP比率）则按年降0.2个百分点至3%；而内地寿险保费增速也由2010年的29%，显着回落至2011年的5%。对此，李源祥直言，内地保险资金投资渠道放宽进度，追不上保险和信托理财产品的迸发增长，导致行业竞争加剧。他强调，寿险市场目前仅处于短暂调整期，内地城镇化进程将为集团具优势的代理人渠道（即保险中介人）带来广阔空间。

「我们在城级城市寿险市场份额逐步提升，去年市占率为23.7%，而地级城市新业务增速虽然有所下滑，但去年仍达16%，较中心城市的9%为高。」他以泉州和长沙这两个发展中城市为例，其寿险深度仅高于2%，较北京和上海的5.1%和3.7%为低，而人均保费更是北京和上海的三分一至二分一；而三、四线县级城镇，如福建蒲田的寿险指标又再低一些。

李源祥表示，集团目标在经济发达城市市占率维持在50%至60%，在发展中城市市占率由现时35%递增至50%，在潜力城市（县级城市）市占率由现时20%增至25%至35%。「我们较迟进入三、四线城市，所以现在首要缩小与领先同业的差距。」

评论：内地保险行业的竞争相对激烈，平保紧跟政策，随城镇化方向向三、四线城市进军，市场潜力必然是有，但短时间内的业务拓展或许将会碰到一些意想不到的困难，消费者的意识提升是关键。政策面对保险行业的支持力度相对较大，但同时市场带来的压力也不小。

4、深控将获注资壮大市值 母公司明春先注香蜜湖50亿元物业

随着内地楼市政策明朗化，多家内房企业均部署向母公司收购地产项目。市场消息指出，有深圳市政府背景的深圳控股（604），计划于明年首季开始陆续向母公司深业集团收购多个地产项目，冀把市值由目前约100亿元壮大至约200亿元。深控获母公司潜在可注入的地产项目规模涉约250万方米，惟首阶段（预料最快于明年农历新年前）先注入约50万方米项目，涉资约50亿元人民币。

评论：国内来年的经济工作重点以及政策方向将逐步落实，给内房市场带来刺激。房企的活动开始逐渐频繁，给股市带来提振，但从政策方向上看，对房地产市场的调控或许还会有继续加码的可能，这对于内房股中期的表现或不利。

5、中海油购加国尼克森获批 [注册新加坡公司]

扰攘近五个月、中国海洋石油（883）以151亿美元收购加拿大的Nexen（尼克森）终获加拿大政府批准，有机会成为近年来中国石油企业在海外的最大金额交易，而收购涉及资金由现金及融资支付。

媒体报道指，中海油已获得逾20间银行的贷款承诺，包括建行（939）、中行（3988）、农行（1288）、花旗及美银美林等。据悉，是次总贷款涉及200亿美元，但中海油未分配各银行的贷款额度。

是次收购，除了取得欧盟、中国及加拿大政府及有关当局监管批准外，亦要取得美国政府及有关当局的批准。据了解，由于欧盟及加拿大已先后批准交易，中海油于上月底向美国递交申请后，美国当局有两个半月去考虑。

中海油公布，收到加拿大工业部长的通知，有建议收购尼克森公司的申请，根据加拿大投资法，已获得部长批准，而该批准是该建议收购完成的先决条件之一。

评论：中海油的海外扩张步伐终于迈出去了，虽然磨难不少，但历经之后对于中海油未来的发展还是有所帮助，而且在全球经济逐步好转，各种不利阴霾逐渐消散之后，国际原油需求量亦会随之上升，油企的盈利料可见增长。

6、内地11月零售增14.9% 金银珠宝抢眼

中国经济复苏，内地消费者情绪亦见好转。国家统计局数据显示，11月全国社会消费品零售总额按年上升14.9%，优于市场预期，创8个月新高。其中，金银珠宝消费表现亮眼，11月按年增长20.4%，为今年以来首次录得20%以上增幅，较10月更是拓宽约10个百分点，这印证了市场一直预期11月上旬中共18大举行后，高档消费可复苏。

扣除价格因素后，11月内地消费实际增长为13.6%。其中，化妆品、金银珠宝、体育用品及家电零售额增速均较10月加快。由于年尾为传统消费旺季，11月金银珠宝按年增长20.4%，化妆品消费增长亦达21.6%。

除金银珠宝外，11月汽车销售增长亦创下8个月新高，达8.3%。这在上市汽车企业的营运数据中得以反映。东风汽车(0489)早前公布，11月汽车销量达16.5万辆，按年虽仍跌14.2%，惟较10月回升21%。国产品牌则更为显着，11月吉利汽车(0175)销量约5.1万辆，按年增长约15%，按月增长约5%。[注册新西兰公司]

与房地产紧密相关的家用电器、家具、建筑及装潢材料增长保持强劲。其中，家用电器和音像器材的销售增长达11.3%，大幅高于首11个月平均6.9%的增长。