香港智信社：港股多空相持将延续

隔夜欧美股市大幅扬升，美国两党关于解决财政悬崖问题的谈判显露积极迹象，同时美国最新公布的成屋销售数据也好于预期，激发了逢低买盘的涌现；内地A股周二依然延续颓势，沪综指高开低走，大市创出近四年的地量水平，显示投资者情绪低迷；[杭州瑞丰注册香港公司]港股昨日早盘受到欧美市场大涨的提振而走高，但午后在A股的拖累下，H股引领恒指最终以跌势收场，预计港股短线仍将延续多空争持格局。

恒生指数全日收报21228.28点，微跌0.16%；大市交投持续低迷，共成交485亿港元。H股领跌大市，国企指数与红筹指数分别下跌0.61%和0.13%。

重磅蓝筹汇丰控股再度成为大市做多主力，该股昨日逆市上涨0.54%，报75.05港元。对于汇控出售平安股权一事各大行均给予了积极看法，摩根大通发表报告称，汇控所持有的中国平安H股股份账面价值为64亿美元（截至2011年12月），若出售将获得税后收益23亿美元，从而将当前核心资本充足率提高20个基点，也将使其按巴塞尔III计算的资本充足率提高30个基点。高盛也表示，平保于去年和今年上半年为汇控分别贡献了9.46亿美元及4.47亿美元的受益，相当于汇控当期基本税前盈利的5.3%和4.2%，预期若顺利悉售平保股份，汇控的核心一级资本充足率可提升17个基点。

H股尤其是中资金融股继续成为做空的主力，恒生H股金融行业指数下跌0.54%，其中两只保险股中国平安及中国人寿均下跌1%以上。汇控出售平保股权的消息给该股带来了不小压力，但连续两日下挫后，该股向下空间或将有限。摩根士丹利报告认为，即使汇控悉数减持，对平安的营运也不会有太多负面影响，因此重申增持评级，目标80港元不变。

本地地产股近日表现相对抗跌，恒生地产类指数自高点调整幅度仅不足2%。但该板块后市风险仍值得警惕，毕竟当前香港楼市的高位在一定程度上有热钱的因素，并非完全反映经济基本面，而且港府对于楼市的调控态度也较为坚决。[北京瑞丰注册香港公司]香港金管局总裁陈德霖日前也警告楼市风险，称楼市周期不会只升不跌，未来利率向上空间较大，全球仍有很多不明朗因素，现时金融及房地产面对的风险不低于1997年。巴克莱也发表报告称，流动性继续宽松使香港房地产价格泡沫扩大，但周期变得越来越不稳定。尽管近期对房地产价格的看跌观点减弱，但房地产类股缺乏价值，建议减持该类股份。巴克莱中期内仍预计香港房地产价格将出现大幅回调。

展望港股后市，目前来看港股面临着内外双重不利因素，财政悬崖及欧债问题将持续打压市场的风险偏好，热钱持续流入香港市场的状况难以重现。在此背景下，AH的比价关系变得更具意义，恒生AH股溢价指数重新回到100点下方，若A股短期延续颓势，则H股市场乃至港股大市势必受到负面影响。另一方面，港股又存在着一定的支撑因素，热钱虽未持续流入，但也未现大幅流出的迹象，而且内地A股当前的点位继续向下的空间已然有限，尤其是在经济见底、政策仍有放松空间的背景下。因此，预计港股短期仍将于21000点关前持续呈现多空相持格局。[上海瑞丰注册香港公司]