资金避险心重 港股后市添忧

11月19日消息，中共十八大后，股市将焦点放到年底中央经济工作会议、美国财政悬崖及日本大选后会否无限量宽上，市场风险胃纳下降，促使资金流入美元避险，令后市添忧。

中共党代表大会后，恒指例淡，虽然在一周后普遍上升，但在一个月后及三个月后均下跌，由97年的十五大开始，每五年一次的党代表大会，恒指均跨年高开低走。[注册英国公司]

东方汇理私人银行亚洲市场及投资策略部主管徐辰表示，观望中央经济工作会议（通常在12月召开），以及夏季时出台刺激措施的效果，其会否在年底或明年初显现。“（现时市场）无特别好消息，倘有好消息，才刺激股市进一步向上。”

料横行格局 20300有支持

他认为港股短期未脱横行格局，支持处于20300点水平，但市场仍“超卖”，或吸引买盘低吸。对于避险情绪升温令美元转强，他认为美元将维持弱势，但美元走向不会对内地经济构成影响，而人民币走强则可支撑中国内需。

摩根大通认为，十八大属于政治事件多于经济事件，并不预期领导换届会实时改变经济政策，预料仍沿用第十二个五年规划。

瑞银中国经济师汪涛认为，新一届政府急于打开新局面，地方层面可能会大力推动投资及经济增长，料中央明年首要任务是保持经济平稳较快增长，保持GDP增长7.5%以上，故投资和信贷政策将基本保持不变。

蓝筹外围喘定 富瑞荐5股

富瑞金融（Jefferies）报告指，十八大后从各板块发展分析，首选北控（00392）、民行（01988）、润地（01109）、中石油（00857）及腾讯（00700）。

据过往统计，中国领导人换届对股市的蜜月期短暂。中共十五大后，恒指一周升1.5%，但一个月后则跌5.7%，3个月后更重挫25.4%，十七大后同样累积庞大跌幅，恒指分别在一个月后及三个月后跌9.7%及19.2%。[注册BVI公司]该两次大会同处股灾年，1997年7月金融风暴爆发，恒指8月开始下跌，十五大期间见短暂升市，其后反复跌至翌年8月13日才见底；07年金融海啸爆发，恒指由10月30日高见31638点后急泻，跌至翌年10月27日的10676点才见底。

恒指于2002年十六大后的走势亦相似，十六大在11月14日结束后，恒指于12月3日见顶，反复跌至03年4月25日才见底，同样是高开低走格局。

在上周五，港股蓝筹外围上升，汇丰（00005）及中移动（00941）在美国挂牌的预托证券[注册开曼公司]（ADR）折算收报74.05及84.9港元，较港收市价高0.1及0.05元。