金地集团香港购壳一石二鸟铺开国际化战略

去年收购至祥置业铩羽而归的经历，并没有阻止金地集团迈入境外资本市场的脚步。

9月15日，金地集团宣布旗下全资子公司辉煌商务有限公司，[注册离岸公司]将斥资16.54亿港元购买FCLC持有的在香港上市的新加坡地产公司星狮地产已发行股本的56.05%股份，若最终交易达成，辉煌商务将成为星狮地产的控股股东，而金地集团也将成功拥有香港上市融资平台。这是继招商、万科、中粮之后，最新一例内地房企赴港买壳曲线上市案。

“这是金地国际化的一个比较有意义的尝试，不仅将持续加深金地在国际资本市场的影响力，也有助于我们进一步推动资本国际化和业务国际化。”金地集团总裁黄俊灿在接受采访时表示。

虽然有不具名分析师指出，上市公司借此上市平台融资的成本未必如想象中那样低，但在多数业界人士看来，金地迈出的这一国际化脚步还是相当有智慧，不仅搭建了海外融资平台，还可以实现曲线拿地，可谓“一石二鸟”。

借购壳曲线拿地

资料显示，星狮地产的注册地为百慕大群岛，是新加坡房地产公司FraserandNeave，Limited(FCLC)在香港主板上市的子公司。

目前，星狮地产在北京、上海、深圳等多个大城市均拥有物业。如其中位于上海松江的住宅用地一幅，计容积率面积约74.5万平方米，星狮地产所占权益为54.85%；深圳高新科技园已建成的办公收租物业共计约14.3万平方米，目前每年租金总计收入约1.2亿元人民币，星狮地产所占权益为100%；北京搜狐大厦部分商业及办公出租物业，面积共计约1.5万平方米，每年的租金约3000万元人民币。[注册香港公司]通过此次收购，这些优质住宅和商业物业都将被金地收入囊中。

也因此，金地为筹措上述收购星狮地产股份及履行后续全面要约收购义务所需海外资金可说是不遗余力。金地集团董事会决议批准辉煌商务向渣打银行(香港)有限公司申请25亿港元借款额度，实际提款金额会根据具体需要在该额度内确定，贷款期限为12个月。

而这一大型收购计划并没有影响金地的Ba1公司家族评级、辉煌的Ba3公司家族评级，以及金地国际控股有限公司的Ba3高级无抵押债券评级。穆迪最新出炉的给金地的上述评级展望依然为“稳定”。

国际化战略全面铺开

这已经是金地第二次欲借壳实现海外融资平台扩张，被金地定义为夯实国际化战略之路的基础。

虽然相比同行万科和招商，金地至今才购入香港上市平台，但却是国内较早启动国际化步伐的房企。

去年6月，金地率先开启内地房企收购港股上市公司的大门。在收购香港地产巨头刘銮雄实际控制下的至祥置业搁浅之后，金地一直没有放弃对其他“壳公司”资源的寻找。

与此同时，金地海外融资也在稳步进行。

今年7月19日，金地迈出了关键性的一步，即在海外成功发行三年期无抵押优先级债券，成为国内A股上市房企海外发债的首个成功案例，这也是国内房企真正展开国际化布局的第一家企业。

随后，金地将新一轮收购目标锁定在了星狮地产身上。这使金地国际化战略方向愈发明晰。

“星狮地产的资产比较干净，负债率低，项目较好，股权较集中，方便他日内地母公司向香港公司注入项目资产、海外收购及进行融资。”一位华泰证券基金经理向记者透露，这是由于收购条件与股东没有谈拢，股权不够集中，但在内地拥有不少地产项目的星狮地产，无论是运营还是融资渠道相比至祥置业都更加理想。

而作为金地集团旗下的全资子公司，辉煌商务在前后两次收购中都扮演着极其重要的角色。

据金地内部人士介绍，2011年初金地宣布“一体两翼”的金融和商业地产战略规划，辉煌商务即被定位为金地拓展国际化融资渠道的重要战略平台，将成为金地资本国际化以及业务国际化的重要载体。