港股8月22日要闻解读

1、中央研补贴消费 内需股大炒

外部经济环境持续低迷，促使中央政府再度出招刺激内需。内地传媒报道，商务部、工信部等多个部门正共同研究刺激消费新措施，当中会以信用消费为重点扶持对象，包括信用卡消费及分期付款等贴息政策，预计年内会有一连串新政密集发布。[注册巴拿马公司]昨日一众内需股全线炒起，体育用品股加上派息因素利好而全面上扬，家电股国美电器(0439)更大升近15%。不过有分析员表示，内需股炒起只是短期现象，又有学者认为即使有消费政策出台，实效也未必大。

新华社旗下的《经济参考报(微博)》昨日引述一名业内人士的消息指出，从当前经济形势和多部委密集探测市场的情看来，促消费新政年内将密集出台。考虑到信用消费潜力巨大，鼓励信用消费或成为今年最有力度的一项政策「红包」。

评论：无论是地方还是中央，刺激政策能够给经济带来的提振效应，从目前的形势来看或许还是有一定的局限性。要刺激内需及消费的增长，还需把消费者的信心带动起来才可以，但从市场的角度来看，刺激政策对于内需股的提振效应还是会较为明显，投资者或可留意。

2、体育用品股续派息 应收账大增惹关注

自去年起，内地体育用品行业库存过高，体育用品商纷纷清理存货；但今年内地零售市道增长放缓，影响清除存货的进度，匹克（1968）及361度（1361）上半年盈利分别倒退43.3%及23%，惟[注册香港公司]特步（1368）盈利微升0.3%，但亦将削减今年第三及第四季订货会的订单额。另外，三间公司的应收账项周转天数同告上升。

不过，由于三公司维持派中期股息，令一众体育用品股受追捧，股价纷纷炒起，急升6%至10%。其中匹克及361度分别升3.7%及8.5%，后者公布业绩后曾一度升11.5%，收报2.16元。

评论：体育用品股近段时间的表现都不太乐观，伦敦奥运会亦没能给其带来有效的提振，加上经济低迷，内需疲软，公司的业绩结果较差，更加会增强市场的看淡情绪。在内地政府的经济刺激政策下，体育用品股能否再现曙光，还需进一步观察。

3、3利淡累国企 恐火烧连环船

中移动（00941）、中海油（00883）等大型国企业绩均令人气馁，从国家统计局早前公布，主营业务收入2,000万元（人民币，下同）以上工业企业上半年利润按年下降10.9%早有先兆。除经济转差外，行业竞争、产业政策都是拖累业绩的因素。

中石油（00857）、中石化（00386）将紧随中海油，分别在周四、周五公布业绩。上周才下调两油股预测的法巴，估计中石油上半年纯利倒退1.8%至648亿元，中石化更大跌44%至229亿元。

经济放缓固然令石油产品销售减慢，法巴指出，下半年推出天然气新定价机制看来已不可能，而中石油的炼油业务下半年还可能出现亏损。但中石化最坏时刻或已过去，由于油价反弹，内地成品油价可望止跌回升，以反映国际原油价格趋势。

评论：国企的经营状况也开始受到经济放缓的影响而出现不同程度的疲软，如果内地政府不能及时的采取应对措施，或许企业经营危机会形成蔓延之势，毕竟之前的民企已经出现过不少这这样的状况。对中资股来说，这也是一个不好的消息。[香港公司注册]

4、佳兆业重回一线城市争地 越秀毛利率创新高

正当不少龙头房企开始进军内地三、四线城市之际，有中型房企却逆流而上，积极在大城市吸纳土储。佳兆业（1638）旗下土储近76%均位于三线或以下的城市，集团计划回归一线城市吸纳土储，无惧与主流房企竞争。另一边厢，越秀地产（123）更锐意在本港扩展地产业务，未来会在港寻觅合适的土地。

佳兆业于上半年斥近16亿元（人民币．下同）购入6幅土地，其中有两幅位于上海，一幅位于广州。副主席谭礼宁表示，去年集团斥资逾60亿元买地，从未放慢买地步伐；不过，由于土地市场开始兴旺，下半年会视乎现金流状况，审慎面对土地市场的变化。因目前三、四线城市土储已足够，未来将集中在一线城市买地，冀可以全国性发展。

截至6月底止，佳兆业拥有2393万平米土储，其中一线城市仅占7.2%，二线城市则占17.1%。

至于多年曾投资香港房地产的越秀地产，近期又再度回归香港市场。集团本月刚投得太子道西一住宅项目，现在于油塘亦拥有一幅地块，执行董事陈志鸿表示，未来仍将在港积极物色地皮，强调本港属集团业务拓展策略要点之一。

越秀方面，中期毛利率创新高达56.5%，陈志鸿表示，主要来自高毛利率的商业及中高端住宅产品入账。

评论：国内房地产市场一直以来都承受着较重的政策压力，内房企也的发展也同样受到各种各样的不利因素制约。但从长远来看，内地的房地产发展前景还是具有一定的空间。

5、中海油购Nexen具信心 未拟资产分离

中海油（00883）上月宣布千亿（151亿美元）收购加拿大跨国公司Nexen，引发全球关注。对于多位美国议员提出反对意见，主席王宜林表示，目前正待各国政府审批，对收购仍充满信心，没有计划将Nexen资产分离。

王宜林指出，下决心收购Nexen是长期研究的结果，双方作为公众公司，就收购达成的协议完全是商业决定，但由于资产庞大，引发各界关注。

他称，公司欢迎各国议员提出意见，亦会研究各种方案，尽量满足各地政府的要求。

评论：中海油的海外并购并不是很顺利，而且由于整个收购涉及的资产庞大，对公司的盈利状况也产生一定的拖累，加上最近公布的业绩也不太好，市场对该股的看法必然也会不佳，不过国际原油价格的上涨，对于中海油后期的盈利还是有帮助，短期来看，中海油股价更多的可能还是维持震荡。

6、TVB巨额投资针对内地市场[注册香港公司程序]

电视广播（511，无线，TVB）无线收费电视在港没有播放网络，要「寄居」在now TV之下，宣传也欠积极，观众量和知名度远逊有线（1097）和now TV。不过，它却是在内地拥有最多观众的香港收费电视，今次豪掷20亿元投资，未必只着眼本港700万人市场。

借助新天11号卫星，无线收费电视的广播覆盖全国大部分地方，其频道早已遭到破解，在内地只须使用市面普通的卫星接收器，便可免费收看所有频道。在天涯论坛上，不少「港剧迷」讨论如何装置卫星器，只为追看TVB剧集和节目，让其成为在内地拥有最多观众的香港收费电视台。

无线收费电视在内地无法向观众收费，但近年在各个频道上，已出现很多内地品牌广告，跟TVB翡翠台的广告风格截然不同。无线新主陈国强对收费电视情有独锺，曾经收购银河卫视51％股权，无线去年重新增持收费电视，今次再掷20亿元，或有全盘大计。

评论：内地的消费市场是一个十分庞大的群体，只不过最近一段时间因为经济的不稳定而导致消费者信心的不足。加大在内地的宣传，提高投资额，公司发展的方向已经明确，只是在落实的过程上如何才能获得更好的效果，这或许才是公司未来发展的关键。

7、濠赌收入料按月增8% 打风收益不跌反升

今个夏天打风日子特别多，继10号波韦森特7月来袭后，上周又有启德吹袭港澳地区，不过天气坏无损赌客兴致，蛏桃述数据指，截至8月19日的澳门博彩收入达166亿元(澳门币．下同)，推算整个8月的博彩收入会按月增8％。昨日濠赌股继续做好，新濠博亚(6883)升近4％，金沙中国(1928)升逾2％。

花旗及摩通均引述消息指出，截至12日首两个星期，澳门博彩收入为93亿元，到上周日(19日)却大增八成至168亿元，即在13日至19日一周内录得强劲的75亿元增长。值得留意，台风启德正是在16日及17日袭澳，但日均收入不跌反升，由前一周的8.15亿元增加至10.6亿元，亦是今年以来新高。

截至19日，澳门博彩业的日均收入为8.84亿元，明显较7月的7.93亿元大幅增长。摩通估计，中场厅收入按年仍录得逾30％增长，8月余下12日的日均博彩收入介乎8亿至8.5亿元，推算总收入为260亿至270亿元，按年增长7％、按月亦增长8％。

今年以来濠赌业增长回落趋势明显，今年1月增幅为35%，其后每ㄓ下，5月份更跌至单位数，7月时仅增长1.5％。