据港媒报道,恒指公司昨日公布,将于7月中推出恒生指数及国企指数的股息点指数,作为量度两指数成分股的现金股息之指标。港交所(00388)亦同步表示,正研究推出两指数的期货合约产品。
港交所研推 相关期货产品
港交所在新闻稿中更表明,希望研究中的两只股息点指数,能为机构投资者提供可对冲指数挂钩产品所隐含股息风险的工具。
研发针对机构投资者的小众产品的做法,与港交所过去一直强调推出期货、期权新产品,首要考虑能否吸引散户及机构投资者同时参与,才有望带来活跃交投的策略,明显有基本转变。
助机构大户 对冲股息风险
今年初正式接任港交所行政总裁的李小加,上周在上海接受本报访问时表示,港交所推出的新产品哪些会是较成功的产品,交投量并非唯一的决定因素,较重要的是产品有助投资者“解决问题”,例如为他们提供对冲工具等。
恒指公司董事兼指数业务主管巫婉雯接受查询时表示,在研究两指数股息点指数时,有与港交所及衍生产品发行商等市场人士讨论,相信有关产品适合部分机构投资者对冲指数股息相关风险。
或可将场外交易 引进场内
她补充说,据知现时有机构投资者在场外市场买卖股息掉期合约产品,以对冲指数的股息相关风险,但相信“港交所若推出股息点指数期货产品,即是将场外交易引入场内进行。”
瑞银股票风险管理产品销售部董事总经理于正人表示,有与恒指公司就推出股息点指数的构思进行讨论,认为相关产品理论上有助发行商等持指数好仓的机构投资者,对冲股息相关风险。
另一名欧资发行商亦认同,原则上欢迎多一种对冲工具,但指即使在机构投资者之间,场外交易的股息掉期合约亦非主流产品,交易并不活跃。