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港股七月翻身可期

在港股市场中,有一句名为“五穷、六绝、七翻身”的顺口溜,若把这句顺口溜套用在今年的港股,则“五穷”早已应验,[注册离岸公司]“六绝”则在持续进行中。究竟港股会否出现“七翻身”?笔者尝试从宏观分析的角度去寻找答案。

据统计,2012年年初至今港股每日的平均成交金额约为580.63亿元,但踏入6月的成交量明显缩减,于6月5日当天更曾出现不足400亿元成交金额。这反映经过5月的大跌市后,投资者的资金和信心已经被大幅消耗,观望气氛甚浓。

究竟港股能否“七翻身”?要解答这个问题,就先要从影响港股走势之因素着手。从宏观角度去看,对恒指走势构成影响的,可分成美国、欧洲及中国三大板块。

先说美国,[注册香港公司]近期美国公布的就业数据,有放缓迹象,失业率由8.1%回升至8.2%,非农、私人企业及制造业的职位增长都逊于预期,同时更大幅向下修订上月的新增职位数字,反映美国就业市场,甚至是内需市场,都未如想像般强,情况令人担心。另外美联储主席伯南克早前出席国会听证会时,只表示欧债危机正对美国经济构成风险,并准备好采取行动,但并无暗示或明示QE3的时间表,让投资者失望。

至于欧洲方面,欧债问题至今仍是影响全球股市的核心问题。然而,欧债问题的焦点,已由原来的希腊,逐渐转至西班牙,尤其是当西班牙银行业需要向欧盟申请1000亿欧元贷款后,以及该国及该国银行相继被下调评级后,情况就更加值得关注。

中国内地方面,从近期的PMI数字可看出,制造业正在放缓。加上日前公布的CPI、PPI、工业生产、固定资产投资及零售销售等,都较预期为差。但周日公布贸易数据,以及周一公布的新增贷款数字,都较预期为佳,似乎反映内地经济又未如想像中差。由于近期内地的经济数据甚为反复,增加了分析及了解近期内地经济状况的难度,需要花多点时间去观察,才能定夺。

预计在中国经济明朗前,以及欧债问题出现有效的解决方案前,恒指都难有明确方向,继续在18000-19000的区间横行,直至有新的“重大变量”出现。在未来的一周,有两个日子是投资者务必要紧记的,[注册美国公司]一是希腊将于6月17日举行另一轮大选;二是美联储将于6月20日议息。希腊的选举结果,有可能成为日后处理欧债问题的参考,更有可能促使欧盟推出新一轮的救市方案;至于美联储的结息结果,以及其对推出QE3的取态,相信都会是影响全球股市的重要因素。

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