香港股市12月28日重要新闻解读

今日香港股市重要新闻解读。

1 内地寒风欧美暖 港股拉锯[注册香港公司瑞丰专业办理]

圣诞节前后欧美股市情绪与内地形成对比，欧洲央行为银行提供3年期融资安排，以及美国复升势头乍现，被认为是为市场送上的圣诞大礼。

反观中国未见再次调低存款准备金率，上海银行间同业拆息再见抽紧，连累沪深股市跌至两年半以上新低，令港股在2011年剩下3个交易日，势将陷于好淡角力中。

还差3个交易日便将告别2011年股市，恒生指数今年以来累跌19.1%，上证综指更录得22.9%跌幅，全年表现几可肯定远逊美股。踏入新一年，投资者观望内银新增贷款将重头计算等利好因素能否带来刺激，基金经理未敢掉以轻心，有长仓基金经理便不排除，股市明年第一、二季随增长放缓再陷跌势前，可能乍现小阳春。

[香港公司审计]港股全年以资金流出新兴市场、金砖四国及中国市场告终，EPFR Global统计显示，2011年倒数第二周，中国股票基金录得2月初以来（近10个月）最惨烈资金流出，同期新兴市场股票、金砖四国及亚洲（日本除外）股票基金均录得资金流出；反观资金流入美国股票、美国债券及货币市场基金，反映避险情绪高涨下新兴市场深受冲击。花旗的资料则显示，大中华股票基金在最近一周录得净赎回约4亿美元。

评论：圣诞假期期间，国内A股持续走弱，沪指再创新低，美股在上周五大涨后，昨晚成交清淡，三大股指窄幅波动，节日市特征明显，技术上看，美道指再次接近前期高位12300点附近，上方阻力较大。国内股市持续走弱，欧美股市升势趋缓，加上圣诞与元旦假期之间港股历来市况相对清淡，港股在2011年的最后三个交易日料将继续维持前期成交持续清淡的势头，恒指周三料将于18500点附近反复。

2 人行出击稳汇率 人币创新高[香港公司查询]

中国外汇交易中心人民币兑美元中间价，再创2005年汇改来新高，但较多的购汇盘仍推动现货价走弱，收市小幅下跌。

不过近期人民币中间价屡创新高，前天现货价更创17年新高。市场人士分析指，人民银行的意图十分明显，就是稳定人民币汇率，防止资金外逃，给中国经济带来不确定性。

昨天中国外汇交易中心的数据显示，人民币对美元汇率中间价报6.3152，再次创出汇率改革以来新高。前一交易日，人民币对美元汇率中间价报6.3167，但昨天美元买盘强劲，收市时人民币对美元小幅下跌。

评论：人民币汇率在经历了前期的连续触及下限后，近期在日本拟持有中国国债及RQFII加速推出的利好消息带动下，再创汇改以来新高。表明在国内力求稳定人民币汇率的态度下，市场对于人民币贬值的预期有所减弱，投资者目光将重新回到有中国经济持续增长所带动的人民币稳步升值预期之下。

3 蒙牛卷入毒奶事件 股价势受压

香港圣诞节长假期间，内地乳品业再出现安全问题，蒙牛乳业（02319）被国家质检总局查出，一批10月生产的牛奶产品含过量致癌物质。蒙牛随即发声明道歉，并强调有问题的批次没有流出市场。

受事件影响，内地A股乳业股过去两天普遍下挫。

投资界忧虑，产品虽未有流出市场，但将影响消费者购买意欲，拖累业绩，蒙牛股价短线表现将较脆弱。

值得留意的是，10月份生产的牛奶产品在当月检查后，事隔两月才公布结果，市场关注是否有隐瞒成分。

内地A股乳业股中，龙头股伊利（沪︰600887）受影响较大，过去两天累跌9%。光明（沪︰600597）及三元（沪︰600429）皆跑输上证指数，分别挫4.4%及1.9%。

国家质检总局上星期六（12月24日）公布近期抽检全国液体乳产品的结果，共抽查了内地128家企业生产的200种液体乳产品，发现蒙牛与长富乳业各有一款产品，含过量致癌物黄曲霉毒素M1。

当中，蒙牛有问题的为一批10月18日于四川眉山生产的牛奶，验出黄曲霉毒素M1超标140%。

蒙牛负责人向内地媒体表示，造成产品不合格的原因，是当地奶牛饲料因天气潮湿而发霉，奶牛在食用这些饲料后，致使原奶中的黄曲霉毒素超标。而且，由于眉山工厂原奶质检员出现重大失误，未能验出这批有问题原奶。

评论：蒙牛再次出现食品安全问题，将使消费者对其稍见恢复的信心再次遭受致命打击，势必将大幅影响其业绩表现，其股价料将出现较大幅度调整。结合之前雨润食品也因安全问题股价饱受打击，食品安全问题正日益成为国内食品股随时可能爆发的定时炸弹，对于本因受益于内需的食品类个股，介入需更加谨慎。

4 汇控拟售泰信用卡及零售业务

汇丰控股（005）相继剥离各地的非核心业务，继上周将日本私人银行业务出售后，亦拟将泰国的信用卡及零售银行业务出售，外电指出，有关业务总价值最高达12.8亿美元（约99.84亿港元），而泰国第5大银行Bank of Ayudhya或会成功收购有关业务。

路透引述消息指出，Ayudhya是竞购汇控相关资产最后阶段的两名潜在买家之一，另一名潜在买家为Siam Commercial Bank，但相信Ayudhya会是最后的赢家。Ayudhya为当地第5大银行，美国通用电气持有该行33%。

有关交易的作价并不清楚，但报道指汇控当地的零售贷款组合约值300亿至400亿泰铢，折约9亿至12.8亿美元，并约有50万信用卡客户。

泰国的汇丰银行及Bank of Ayudhya拒绝证实Ayudhya在竞投中是否位于前列。

报道引述Ayudhya一名高层指出，该行已进入最后的竞投名单，但在签订协议前难以评论是否为赢家。

评论：汇丰控股剥离各地的非核心业务的进程仍在稳步推进，通过此举回笼资金以应对欧债危机，正是当前欧洲银行从海外大举撤回资金的典型举措。虽然上周欧洲央行的3年期融资安排短期将舒缓欧洲银行资金持续紧张的现状，但在欧债危机中短期难言好转，欧洲银行持有的巨额欧洲国家债券仍将持续对其造成资金压力，资金回流欧洲趋势仍将延续，香港市场亦将受其影响而在中期处于资金相对紧张的状况，港股将持续受压。

5 天然气价格改革 粤桂试行

内地发改委日前发出通知，将广东及广西定为天然气价格形成机制的改革试点，尝试将现行以成本加成为主的定价方法，改为将天然气与可替代能源价格挂钩，最终达至天然气出厂价格由市场竞争形成。

按照试点计划，广东、广西天然气最高门站价格，分别为每千立方米2,740元人民币和2,570元人民币，略高于目前广东的进口澳洲液化天然气（LNG）价格，但大幅低于广东目前其他气源价格及广西使用的国产液化天然气价格。因此，发改委指改革试点不会推高两省天然气价格水平。

发改委指其目标是将现行以成本加成为主的定价方法，改为按「市场净回值」方法定价，选取计价基准点和可替代能源品种，建立天然气与可替代能源价格挂钩调整的机制，并以计价基准点价格为基础，综合运输费用，确定各省天然气门站价格。

另外，发改委拟对天然气门站价格实行动态调整。根据可替代能源价格变化情况，每年调整一次，并逐步缩低调整间距。

评论：天然气价格改革于粤桂的试运行，特别是将天然气与可替代能源价格挂钩，表明了中国对于天然气作为低碳能源的重视程度进一步提高。而随着天然气出厂价格有市场竞争定价的机制逐步形成，未来中国包括页岩气、煤层气等与天然气类似的气体能源资源开发力度料将持续加大，相关个股料将持续受益。

6 欧银生死关头 融资路崎岖

欧洲主权债务危机缠绕两年，逐步演变为麻烦更大、后果更严重，兼足以危害全球的欧洲银行危机。明年欧银有大批债务需要再融资，加上新的资本要求，压力渐见爆煲，可说进入生死关头，欧银存亡亦将是明年的最大课题。

环顾过去一年，欧债危机险象环生，欧盟连番峰会亦于事无补，并有火烧连环船之势，烧至持有大量「欧猪债」的欧银。这反映危机不但由「欧猪五国」蔓延至德法等核心国家，更已烧至「大得不能救」的欧洲金融体系，德法为首的银行股股价暴跌五成，明年也难言见底。

近期欧洲央行推出的3年期「长期再融资操作」（Long-Term Refinancing Operation，LTRO），虽可纾缓流动性担忧，暂时安抚市场紧张情绪，但欧银杠杆比率过高，资产值与所属国家的国内生产总值（GDP）相若，手持欧债不断贬值，连同监管机构不合时的加强监管，四大核心结构问题难解下，明年可见将是欧银艰险的一年。