德国投机家科斯托兰尼,不算是赚得最多的投机者,但其着作写得很精彩,尤其是对十九世纪的证券市场有生动的描写,就连彭博(Bloomberg)都未有注册英国公司如此久远的纪录,读之确可增进,对证券市场历史的认识。
其中一条简单的公式,货币+心理=趋势,简单而直接地解释,为何有牛熊市大趋势,直至今日依然实用。用这条公式去找大趋势,最明显是内地楼市,自政策转趋紧缩,银行正式减少对地产的贷款(货币收紧),已过去近一年,期间一线城市的楼价于高位徘徊,二三线城市某些更录得升幅,要直至最近两个月,欧债危机大爆发,加上中国经济放缓(心理转为负面),才刚刚出现调整。
中国的楼市,经历了以年计的升幅,刚出现调注册BVI公司整的趋头,不太可能跌几个月就到位,而且跌幅尚不算大,某些愿意自高位减价的一手楼,亦只是减了一成多,不似这么就减到底。
香港楼市其实更危险,一手楼狂加佣金,激励代理多劳多得,其实是变相减价了,只是不想明目张胆减价,以免吓走买家,减少高位能沽到的货。二手楼方面,香港的网上讨论区,还有大量人看好,每逢大跌市前,总会一大班人无惧跌市看好,08年如是、11年如是,且看今次历史会否重演。
由此推断,中港地产股自然会继续跑注册开曼公司输大市,连带银行股,受资产质素问题所困扰,亦会被拖累,不宜沾手。