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二三线港股“闪跌” 程序交易遭港证监质疑

近日股市风高浪急,成交相对淡静的二、三线股频现“快闪跌市”。继内地百货股银泰(01833)周三(21日)在20秒内股价狂泻两成后,香港经济日报集团(00423)昨日早段更曾在2秒内快闪跌逾三成半,并于3分钟内急弹收复全部失地。

经济日报昨早上约10时40分,股价突由2.2元水平“跳价”下挫,只承了两口价2.11元及1.52元,于2秒内跌至1.4元,较前一天收市价下跌43.5%;其后13秒以1.4元作价,成交了合共14.4万股,涉资仅20.2万元,并于10时43分迅即反弹重上2.2元水平。

经济日报昨收报2.25元,跌9.3%,成交金额约265万元。

据了解,证监会亦关注近日有不少交投较淡静的二、三线股,在小量沽压下出现股价大泻情况,并就每宗个案查询,结果大多回复是由计算机程序发出的买卖盘(algorithmic trading)。

涉程序交易 证监发信警告

尽管近日投资信心薄弱,沽货一方有可能预先沽空股份,再刻意推低股价,以图触发基金洗仓及其它投资者止蚀盘。惟由于难以举证沽货一方推低股价获利,据知证监会多循经纪中介人操守埋手,质疑程序设定欠妥善,近日已向券商发出多封“符合法规执行书”作警告。

有市场人士分析指,对交易系统中排队轮候买盘较少,亦即市场深度较浅的股份而言,一旦遇上规模较大的市价沽盘,便可能出现跳价狂泻的情况。当其它投资者察觉股价不合理偏低,赶及落盘低吸时,股价便瞬间回升上原水平。

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