基金忧港股潜行空间 持仓防守暂不博反弹

港股昨随外围市场高开，多只二线基金股更见强势反弹。但随恒指逐步回落，二线基金股多由高位急堕，部分单日高低波幅达一成半，令人注意基金大户投资取向。

二线基金股高开 料仅补空仓

一名资深对冲基金经理表示，基金股昨日早段上涨，相信只反映市场气氛好转下，有淡友回补空仓，并未见有基金积极入市博反弹；但其后市况逆转，股价迅即急回。

“只要有传统基金为锁定利润或其它理由沽货，在缺乏买家情况下，基金股很容易出现急泻。”该名对冲基金经理续称，在恒指上月试穿19000点时，有不少基金博反弹，惟大市反弹乏力。

他相信大多基金经理现时的持仓部署均为中性或倾向防守，尽管现金比例甚高，全无趁低大举入市意欲，后市料仍寻底。

传统基金难短炒 无意入市

面对反复波动市况，景顺投资管理首席投资总监陈柏巨坦言，作为投资经理是很痛苦，情况较08年雷曼爆煲更难做，皆因目前不少绩优股的股价已跌至十分低残，但仍捱沽。他指传统基金难像即日鲜散户走短线，毕竟市场乏入市意欲，若个别基金沽货、往往乏承接；相反出手低吸，很易令股价挟高。

投资基金公会副主席潘新江指，近期基金股被清仓，暂未现大量赎回潮；但相信第三季以股票为主的基金开始出现净流出，资金转入低风险产品。

他指基金亦要利用不同的衍生工具作对冲、包括沽期指等；而非单靠沽空策略。他重申，中长线来看，对亚洲股市及新兴市场仍具信心。