叶尚志：板块轮动初现 香港地产股可望跟上

港股反弹势头获得了强化延续，一方面是欧美股市的稳定性增强了，另一方面权重的内银股也走出了一波全面冲高的行情，我们相信港股仍可以保持稳中向好的态势，倘若外围市况能够进一步配合，港股是有条件反弹高一点的。事实上，从上周四开始，市场的人气逐步出现好转，这是一连串发生的消息事件，所综合出来的结果体现，为已深度打下来的股市带来提振作用。

在上周四，美国著名投资者巴菲特宣布入股美国银行，然后是美联储局主席伯南克给到市场一个憧憬希望，而希腊两家银行宣布收购合并缓解了欧债问题的忧虑，美国7月消费开支亦创出了5个月来的最大升幅。我们估计全球股市经历了差不多一个月的股灾式下滑后，已逐步回复到相对稳定的状态。而值得注意的是，美股道琼斯工业平均指数已弹升至贴近250日均线11,755点，有进入涨后整固的可能。然而，我们持有的观点依然是：只要欧美股市能够稳下来，对于港股来说已经是最好的礼物。

香港地产股可望跟上

恒生指数在周二出现裂口跳升，升穿了20日均线，但是在前期反弹高点20,504点前出现回吐压力，毕竟从阶段性底部18,868点弹上来，已累涨了有大概1,300点的幅度。恒生指数收盘报20,204点，上升339点，主板成交量增加至890亿元，而当中有217亿多元估计是由建行(0939) 配股交易金额做成。当前，由于权重股板块，包括有内银股、石油化工股，以及内地电信股等，都已轮流交替的动起来，呈现出轮动的雏形，这个对于大盘可以带来护盘的效力，而我们正在期待香港的地产股板块能够接力的炒上去，加入权重股的轮动行列名单当中。事实上，香港地产股在年内的累跌幅度已多，股价已呈现出超跌的状态，在市场憧憬美国推出三度量宽的背景下，楼房市道有出现小阳春的可能，相信有望成为香港地产股跟上的题材。